3Talks 港人自講討論區 » 金融理財 » [轉貼] 陸羽仁 blog (5天更新)(更新至8月7日)

szeyuen77 發表於 2009-9-8 09:44 PM

併購解凍 2009/9/8

[size=3][font=新細明體]美國勞工節（[/font][font=Times New Roman]Labor Day[/font][font=新細明體]）假期，美股及加拿大股市週一休市。[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]國財長誓言繼續催谷經濟，有避險作用的日圓下跌，加上美國卡夫食品公司[/font][font=Times New Roman](Kraft Foods)[/font][font=新細明體]主動提出收購英國的吉百利公司[/font][font=Times New Roman](Cadbury)[/font][font=新細明體]，讓投資者看到了投機拼購活動再度興起的契機，全球主要股市造好，包含[/font][font=Times New Roman]23[/font][font=新細明體]個發達國家股市的[/font][font=Times New Roman]MSCI [/font][font=新細明體]世界指數週一上升[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]，反映歐洲股市的杜指[/font][font=Times New Roman]Stoxx 600[/font][font=新細明體]指數漲[/font][font=Times New Roman]1.4%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]朱古力生產商吉百利公司陷入併購戰，吉百利股價大升[/font][font=Times New Roman]38%[/font][font=新細明體]，更推動倫敦富時[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]指數上漲[/font][font=Times New Roman]1.7%[/font][font=新細明體]，跑贏德國和法國股市。美國卡夫食品公司表示，要以每股[/font][font=Times New Roman]745[/font][font=新細明體]便士，總計[/font][font=Times New Roman]102[/font][font=新細明體]億英鎊[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]約[/font][font=Times New Roman]167[/font][font=新細明體]億美元，約[/font][font=Times New Roman]1302[/font][font=新細明體]億港元[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]的價格，以現金加股票方式收購該吉百利。吉百利已經拒絕了卡夫食品公司的收購提議，認為收購價太低，但卡夫食品公司表示將繼續推行上述收購交易，並「保持建設性的對話」。吉百利股價飆升[/font][font=Times New Roman]38%[/font][font=新細明體]，一舉超越卡夫提出的收購價，成為英國股市中表現最突出的公司。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]受到收購傭消息刺激，歐洲股市中的食品生產商行業普遍攀升。法國達能[/font][font=Times New Roman](Danone)[/font][font=新細明體]漲[/font][font=Times New Roman]3.9%[/font][font=新細明體]，聯合利華[/font][font=Times New Roman](Unilever) [/font][font=新細明體]升[/font][font=Times New Roman]2.2%[/font][font=新細明體]，瑞士蓮[/font][font=Times New Roman](Lindt & Sprugli) [/font][font=新細明體]上揚[/font][font=Times New Roman]5.8%[/font][font=新細明體]，雀巢公司[/font][font=Times New Roman](Nestle) [/font][font=新細明體]亦漲了[/font][font=Times New Roman]0.5%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]        [/font][font=新細明體]我地食慣卡夫芝士、[/font][font=Times New Roman]Oreo[/font][font=新細明體]曲奇和吉百利朱古力，所以對這兩間公司雖然無甚了解，卻也久聞大名。卡夫趁這個轉角市出手，充滿著傳統的併購智慧。吉百利係世界生產糖果的大戶，卡夫的如意算盤是吃掉糖果大戶吉百利之後，合併後的新公司佔世界糖果市場的份額急增至[/font][font=Times New Roman]15%[/font][font=新細明體]，和對手[/font][font=Times New Roman]Mar Inc.[/font][font=新細明體]等量齊觀，況且卡夫的基地在美國，吉百利基地在歐洲，兩公司合併，更有跨越兩大洲的地理優勢，所以整個併購有很強的商業邏輯支持。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]        [/font][font=新細明體]如今最大問題是價錢，卡夫一出手，吉百利的股價馬上急升[/font][font=Times New Roman]38%[/font][font=新細明體]，升到每股[/font][font=Times New Roman]783[/font][font=新細明體]便士，一升就遠超收購價[/font][font=Times New Roman]745[/font][font=新細明體]便士，意味著卡夫若不提高收購價，好難成事。倫敦[/font][font=Times New Roman]Evolution Securities[/font][font=新細明體]的分析員[/font][font=Times New Roman]Warren Ackerman[/font][font=新細明體]話，吉百利每股應值[/font][font=Times New Roman]1200[/font][font=新細明體]便士，而不是卡夫提出的[/font][font=Times New Roman]745[/font][font=新細明體]便士。據說吉百利搵咗高盛、大摩和瑞銀三大頂級投行做其財務顧問，打防禦戰，而其他美國食品巨企如雀巢隨時加入搶購行列，所以未知吉百利最後鹿死誰手。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]卡夫這個[/font][font=Times New Roman]167[/font][font=新細明體]億美元的併購大計，是今年最大的跨境併購，據彭博的統計，[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月整個歐洲的併購活動總計金額亦只是[/font][font=Times New Roman]210[/font][font=新細明體]億美元，可見卡夫計劃之巨。我非常關注併購活動，這是美國股市是否正常化的重大指標，因為美國企業太大、太成熟，要佢地一年有[/font][font=Times New Roman]10%[/font][font=新細明體]以上的盈利增幅，靠自然增長好難做到，所以一定要靠併購，巨企以合理價錢買到好嘢，裁吓人修理吓，夾落自己盤數內，好容易連續幾年都有[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]幾、[/font][font=Times New Roman]20%[/font][font=新細明體]的盈利增長。況且一次大型併購活動，也是銀行、投行、會計師行和律師行的大生意，愈搞得多，這些行業生意愈旺。所以巨型併購解凍，重新出籠，就係美國金融市場回復「正常」的重要指標，唔好再預計美股好快就頂唔順要急跌。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]陸羽仁[/font][/size]
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szeyuen77 發表於 2009-9-9 11:39 PM

瘋股 2009/9/9

[size=3][font=新細明體]大宗商品價格上漲，金價衝破[/font][font=Times New Roman]1000[/font][font=新細明體]美元，能源與原材料類股份造好，杜指開市跳升逾[/font][font=Times New Roman]50[/font][font=新細明體]點，續升至[/font][font=Times New Roman]9511[/font][font=新細明體]點後回順，其後在不足[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]點上下爭持至收市，連續第三個交易日收高。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9497[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]56[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1025[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]；納指漲[/font][font=Times New Roman]19[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2038[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交增加至[/font][font=Times New Roman]14.5[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9479[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]18[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]商品上升營造了市場好景氣氛，[/font][font=Times New Roman]RBC[/font][font=新細明體]資本市場的貴金屬分析員[/font][font=Times New Roman]George Gero[/font][font=新細明體]話，「金價越高波動性也越大，但目前投資者似乎很擔心通脹和美元疲軟下去，使更多投資者成為了黃金的買家。」黃金期貨週二突破了每安士[/font][font=Times New Roman]1000[/font][font=新細明體]美元大關，在亞洲市早段輕微回落到[/font][font=Times New Roman]1000[/font][font=新細明體]美元大關樓下。而鋁、銅、鉑和銀等金屬價格亦齊升。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]和商品相關股票左右美股大市[/font][font=Times New Roman]Freeport-McMoRan Copper & Gold[/font][font=新細明體]上漲了[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]，美國鋁業上漲了[/font][font=Times New Roman]3.5%[/font][font=新細明體]，油田服務公司斯倫貝謝上漲了[/font][font=Times New Roman]4%[/font][font=新細明體]。卡夫食品[/font][font=Times New Roman](Kraft Foods)[/font][font=新細明體]提出以價值[/font][font=Times New Roman]167[/font][font=新細明體]億美元收購英國吉百利朱古力的交易膠著，但認為出手太低，一般相信卡夫可能會提高收購價，市場又猜測雀巢可能與好時[/font][font=Times New Roman](Hershey) [/font][font=新細明體]提出聯合收購吉百利的建議，吉百利身價猛漲，卡夫則逆市下跌[/font][font=Times New Roman]5.9%[/font][font=新細明體]，係昨日表現最差的杜指成份股。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美股造好，港股美國預托證券卻偏軟，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數[/font][font=Times New Roman]20942[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]128[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]84.12[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]79.16[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]。港股已升近高位，走勢有點超前美股，杜指昨日高位[/font][font=Times New Roman]9511[/font][font=新細明體]點，距離[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月[/font][font=Times New Roman]28[/font][font=新細明體]日[/font][font=新細明體]的高位[/font][font=Times New Roman]9630[/font][font=新細明體]點，還差[/font][font=Times New Roman]119[/font][font=新細明體]點，但美股都有少少再試高的味道。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]網友牆頭草問起「瘋股」，佢問[/font][font=Times New Roman]:[/font][font=新細明體]「可否講講怎樣可以捕捉趨勢股[/font][font=Times New Roman] (trending stock),
[/font][font=新細明體]我叫瘋股那些如比亞迪[/font][font=Times New Roman](01211) , [/font][font=新細明體]阿里巴巴[/font][font=Times New Roman](01688) , [/font][font=新細明體]騰訊[/font][font=Times New Roman](00700) [/font][font=新細明體]等可以連升數月[/font][font=Times New Roman], double and double([/font][font=新細明體]倍升再倍升[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]的，捉到後又策略如何[/font][font=Times New Roman] ??[/font][font=新細明體]」[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]首先我地要分開兩種「瘋股」，一種是本地莊家股，一種是有相對實質業務支持的股票，本地莊家股的股價完全由莊家操控，左手交右手，搭住棚咁上，莊家唔係開善堂，係要賺錢，所以炒高股價目啲唔係派錢俾股民，而係引人落疊，最後在高位慢慢派貨，莊家骨水走人。當然亦有莊家股最後變身實業股，我最近聽聞有隻莊家股的大老闆想從良，認認真真搞業務，二老闆雖然想炒高派貨走人，但大老闆不同意，佢都無符，雖然呢隻嘢的大老闆想認真做事，但從股民的角度看，就相當悶，因為無炒高，就好似唔郁咁，呢啲叫做「股票唔毒，股民唔愛」。如果你買的瘋股是本地莊家股，咁就祝你好運，揸住股票升到幾高都無用，能夠落車個嗰才是成功，呢啲先叫做「鱷口偷金」。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]另一類瘋股係有實質業務支持的股票，牆頭草問的比亞迪、阿里巴巴、騰訊，全屬此類，比亞迪的電動車，亞里巴巴的網上商貿平台，騰訊的[/font][font=Times New Roman]QQ[/font][font=新細明體]，全部都唔係細生意。比亞迪[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=新細明體]年賺[/font][font=Times New Roman]10.2[/font][font=新細明體]億元人民幣，市值[/font][font=Times New Roman]463[/font][font=新細明體]億港元，[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=新細明體]年市盈率[/font][font=Times New Roman]104[/font][font=新細明體]倍。阿里巴巴[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=新細明體]年賺[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=新細明體]億元人民幣，市值[/font][font=Times New Roman]1058[/font][font=新細明體]億港元，[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=新細明體]年市盈率[/font][font=Times New Roman]77.5[/font][font=新細明體]倍。騰訊賺[/font][font=Times New Roman]27.8[/font][font=新細明體]億元人民幣，市值[/font][font=Times New Roman]2432[/font][font=新細明體]億港元，[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=新細明體]年市盈率[/font][font=Times New Roman]76[/font][font=新細明體]倍。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]這幾家公司都係鬼佬基金愛股，近期公布中期業績優於預期，股價再湧上。例如騰訊[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月中公布截至今年[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]月底止中期業績，純利[/font][font=Times New Roman]22.28[/font][font=新細明體]億元人民幣，與去年同期比較，上升[/font][font=Times New Roman]89%[/font][font=新細明體]，較市場一般預期的約[/font][font=Times New Roman]75%[/font][font=新細明體]為佳。騰訊出了業績後，瑞銀發表報告話，騰訊中期業績理想，全年估計市盈率會拉低，若盈利增長續勁，估值更有可能提升多於下跌，因為其[/font][font=Times New Roman]QQ[/font][font=新細明體]用戶基礎有明顯價值，騰訊亦證明其經營策略可以克服困難，將其評級由「中性」升至「買入」，目標價由[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]元上調至[/font][font=Times New Roman]145[/font][font=新細明體]元。[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]現價[/font][font=Times New Roman]133[/font][font=新細明體]元[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]我所講的第一件事，係這類瘋股有業績支持，以騰訊為例，若全年可以維持上半年的[/font][font=Times New Roman]89%[/font][font=新細明體]盈利增長率，好粗略咁靠估純利可達[/font][font=Times New Roman]52[/font][font=新細明體]億，[/font][font=Times New Roman]09[/font][font=新細明體]年[/font][font=Times New Roman]PE[/font][font=新細明體]可以由[/font][font=Times New Roman]76[/font][font=新細明體]倍拉低到[/font][font=Times New Roman]40[/font][font=新細明體]倍。鬼佬是以高增長股的角度買這些股票，揸住唔放，直至到業績唔對辦不再高增長才沽。[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]明天再續[/font][font=Times New Roman])[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-11 02:45 PM

瘋股（３） 2009/9/11

[size=3][font=新細明體]美國勞工市場和零售銷售數據好過預期，刺激投資氣氛，迪士尼和寶潔[/font][font=Times New Roman](Procter & Gamble)[/font][font=新細明體]等巨股上漲推動，美股連續第五天上升。標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數更創了自去年[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]月[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]日以來新高，杜指亦創了今年高位。杜指開市稍挫，在勞工部公佈首次申領失業救濟金人數好過預期，指數見底回升，升幅逐步擴大，下午曾一度回落，但尾市再上，以接近全日最高位收市。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9627[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1044[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]11[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1%[/font][font=新細明體]；納指表現最好，漲[/font][font=Times New Roman]24[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1.2%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2084[/font][font=新細明體]點。紐約證交所交投轉趨活躍，成交增至接近[/font][font=Times New Roman]16[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9534[/font][font=新細明體]點，比現貨大幅低水[/font][font=Times New Roman]93[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美國公佈最近一週首次申領失業救濟金人數下跌[/font][font=Times New Roman]2.6[/font][font=新細明體]萬人至[/font][font=Times New Roman]55[/font][font=新細明體]萬人，好過市的場預期，係[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月份以來的新低。在[/font][font=Times New Roman]USAA Investment Management Co. [/font][font=新細明體]管理達[/font][font=Times New Roman]900[/font][font=新細明體]億美元資產的[/font][font=Times New Roman]Wasif Latif[/font][font=新細明體]話，就業數據係經濟可能已經觸底的另一個證明。另一報告亦顯示進口外國產品增幅創紀錄，反映美國消費者支出在加強。[/font][font=Times New Roman]Redbook Research[/font][font=新細明體]公佈的最新全美零售額指標顯示，[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月份第一周全美連鎖店銷售額較上月同期上升[/font][font=Times New Roman]0.2%[/font][font=新細明體]，遠高過市場預期的下降[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]寶潔話將會把大約[/font][font=Times New Roman]10%[/font][font=新細明體]的產品降價，加大促銷力度，並預計將推動銷售增長，改善下季營收。寶潔上漲[/font][font=Times New Roman]3.7%[/font][font=新細明體]，係杜指成份股的升市亞軍，而冠軍就係迪士尼，股價大升逾半成。金融股普遍造好。當中美銀和美國運通升約[/font][font=Times New Roman]1%[/font][font=新細明體]，花旗集團升[/font][font=Times New Roman]1.9%[/font][font=新細明體]，高盛升[/font][font=Times New Roman]2.7%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券造好，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21176[/font][font=新細明體]點，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]106[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]85.02[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]1.3%[/font][font=新細明體]；中移動則下跌，收報[/font][font=Times New Roman]78.7[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]1.1%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美股和港股的走勢接近，港股更略超前，港股昨日日中已創了今年新高，而美股昨日亦創今年新高，杜指昨日最高[/font][font=Times New Roman]9633[/font][font=新細明體]點，比[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月[/font][font=Times New Roman]28[/font][font=新細明體]日[/font][font=新細明體]的高位[/font][font=Times New Roman]9630[/font][font=新細明體]點還要高，昨日收[/font][font=Times New Roman]9627[/font][font=新細明體]點，係在接近高位收市。雖然美股今次衝高唔係好夠爆發性上升的氣勢，但回吐兩個星期又上高位，顯示股市仍甚強勢，買意較強，沽壓不大。以港股而論，由於內地股市還在回氣階段，未似有回升創新高的氣勢，所以短期港股還是和美國同步，要看這次美股上升，究竟是一雙頂，還是一浪高於一浪的走勢，斷估美股即使略回吐，短期亦有再上衝的可能性，杜指有機會衝上[/font][font=Times New Roman]9750[/font][font=新細明體]點的高位。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]網友牆頭草再問「瘋股」的問題，問「呢啲升左兩三倍的有前景、有鬼佬照的瘋股[/font][font=Times New Roman],
[/font][font=新細明體]跟唔跟吓好呢[/font][font=Times New Roman] ??[/font][font=新細明體]通常呢[/font][font=Times New Roman]D[/font][font=新細明體]股回都係最多回三成最多又衝過，好似又跟得過。」[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]瘋股升得咁多，自然有機會回吐，甚至終止升勢。我地首先要關心佢地會唔會終止升勢，我估瘋股終止升勢主要有兩個原因，第一，大市玩完，出現大插水甚至股災，瘋股的升勢多少是由於旺市熱錢買入推動，所以大市玩完佢地亦會大插水，阿里巴巴[/font][font=Times New Roman](01688) [/font][font=新細明體]上一浪大跌就係咁。第二，隻股的基本因素起了根本變化，例如高增長不再。以目前形勢判斷，而家的旺市炒多半年一年絕不為奇，暫時不用擔心出現大跌市。其次是內地經濟大環境轉好，這些瘋股半年內業績大轉壞的機會較少，即係話佢地半年後公布全年業績亦多數係一份好業績，所以牌面睇佢地全面終止升勢的機會唔太大。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]若然如此，瘋股升得多會回吐，但多數係調整而非大跌，正如牆頭草所講，頂多回三成又衝過，我估好多時佢地消耗咗上升的刺激後，會跟大市回吐，回一、兩成合理啲，以騰訊為例，現價[/font][font=Times New Roman]128.7[/font][font=新細明體]元，回一成係[/font][font=Times New Roman]115.8[/font][font=新細明體]元，還在上升軌之上，回兩成去番[/font][font=Times New Roman]103[/font][font=新細明體]元，跌穿咗上升軌，走勢比較肉酸，但除非佢自己有好壞消息，否則都唔易跌番穿[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]元。所以要跟呢啲瘋股，等佢回吐時買就安全少少。記住要定止蝕，因為好多朋友其實唔識判斷股份下跌的原因，可能隻股出現咗質變都唔知，所以定一成、甚至兩成止蝕，係保護自己的好方法。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-17 07:23 AM

意外 2009/9/16

[size=3][font=新細明體]美國製造業與零售銷售數據好於預期，大宗商品市場與原材料相關股票均強勁上升，美股三大指數都創了年內新高。杜指朝早反覆靠穩，中午開始發力，逐步攀升，直升上[/font][font=Times New Roman]9700[/font][font=新細明體]點上方才回順，尾市升幅收窄。杜指收報[/font][font=Times New Roman]9683[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]57[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1052[/font][font=新細明體]點，漲[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]；納指升[/font][font=Times New Roman]11[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.5%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2103[/font][font=新細明體]點。紐約證交所交投轉旺，成交增加至[/font][font=Times New Roman]15[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9611[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]72[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]早前話見到美股作勢上破高位，杜指果然反覆上穿高位，昨日最高見[/font][font=Times New Roman]9713[/font][font=新細明體]點，圖表上形成一浪高於一浪的走勢。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美國商務部昨日公佈美國[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月零售銷售讓上升[/font][font=Times New Roman]2.7%[/font][font=新細明體]，高過市場預期[/font][font=Times New Roman]1.9%[/font][font=新細明體]，為三年以來最高的單月升幅。[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月零售銷售係下跌[/font][font=Times New Roman]0.2%[/font][font=新細明體]。增長動力主要來自政府提供的「舊車換新車」的補貼計劃，刺激了汽車的銷售。撇除汽車銷售則上升[/font][font=Times New Roman]1.1%[/font][font=新細明體]，亦好過市場預期。數據紓緩了投資者對美國經濟復甦只靠政開支推動，而沒有消費者參與的憂慮。[/font][font=Times New Roman]First Trust Advisors LP[/font][font=新細明體]的首席經濟師[/font][font=Times New Roman]Robert Stein[/font][font=新細明體]預測零售銷售增長為[/font][font=Times New Roman]2.9%[/font][font=新細明體]的高位，實際數字接近他的預期，佢認為「最值得注意的是銷費增長並不全靠舊車換新車計劃。消費者在復甦，美國在復甦。」若以年度比較，則較去年[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月下跌[/font][font=Times New Roman]5.3%[/font][font=新細明體]，係去年[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]月以來最細的跌幅。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]另外，[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月份的商業庫存下降[/font][font=Times New Roman]1%[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]1.33[/font][font=新細明體]萬億美元，高過市場預期，亦係自[/font][font=Times New Roman]2006[/font][font=新細明體]年[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]月以來最低的。[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月份紐約地區製造業活動有所增長，速度更係兩年以來最快。紐約地區聯儲銀行報告，紐約整體經濟指數由[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份的[/font][font=Times New Roman]12.1[/font][font=新細明體]攀升至[/font][font=Times New Roman]18.9[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美聯儲主席伯南克在布魯金斯學會演說時表示，美國的經濟衰退已經結束，至少從經濟數據判斷是如此，「從技術角度來說，現在經濟衰退很有可能已結束了。」[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]一切都走向回復正常的方向，市傳花旗高層一直在商議制定計劃，研究發新股集資數十億美元，回購美國政府所持花旗的股票，以降低政府持有[/font][font=Times New Roman]34%[/font][font=新細明體]花旗股份的比例。批股傳聞令花旗集團勁跌[/font][font=Times New Roman]8.9%[/font][font=新細明體]，加上花旗和美銀的消費貸款壞賬率上升，金融股逆市下跌，明顯拖住大市升勢，美銀跌[/font][font=Times New Roman]1.2%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]AIG[/font][font=新細明體]挫[/font][font=Times New Roman]5.6%[/font][font=新細明體]，而摩根大通跌[/font][font=Times New Roman]1.3%[/font][font=新細明體]，係表現最差的杜指成份股。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美國銀行股走勢無影響匯控在美國預托證券的行情，匯控收報[/font][font=Times New Roman]86.02[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]1.4%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]77.08[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21115[/font][font=新細明體]點，比香港高[/font][font=Times New Roman]248[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]昨日美股開市早段，股神巴菲特在加州舉行的一個會議上話，他的公司巴郡[/font][font=Times New Roman](Berkshire Hathaway)[/font][font=新細明體]正增加投資，[/font][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]「在我們談話的同時，它正在購進股票。」巴菲特仲話，他正從股票投資中賺了大錢，他的言論令市增加了不少投資氣氛。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]股神好識搞氣氛，佢在一個訪問中仲講到一年前佢因為唔識用電話可能害死了雷曼的「慘劇」。佢接受[/font][font=Times New Roman]CNBC Becky Quick[/font][font=新細明體]訪問時，講起一年前金融海嘯高峰時的秘聞。在一年前[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月風起雲湧的周五、周六，他的電話嚮過不停，[/font][font=Times New Roman]AIG [/font][font=新細明體]的行政總裁[/font][font=Times New Roman] BOB Willumstad[/font][font=新細明體]在周六晚搵佢，叫佢買[/font][font=Times New Roman]AIG[/font][font=新細明體]受重傷的地產業務，作價[/font][font=Times New Roman]200[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]250[/font][font=新細明體]億美元，股神細心考慮後拒絕，「我對佢講好不幸我不會做這個交易，你不要再在我身上花時間，找其他人吧。」[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]到周六晚，英國巴克萊銀行的的總裁[/font][font=Times New Roman]Bob Diamond[/font][font=新細明體]打電話俾佢，話佢地想收購雷曼，但英國政府不大支持，要求佢地先得到股東大會批准，這樣就趕不及在下星期三完成交易，所以佢地要找第三者提供一個保險，確保他們在獲得股東大會批准前有資金進行交易，好讓他們可以說服英國政府支持收購。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]股神當時趕住去[/font][font=Times New Roman]Edmonton[/font][font=新細明體]出席一個社交活動，加上佢真係聽唔明呢個複雜的交易點做，計唔清楚巴克萊願意付出多少保險金，所以佢就叫呢位[/font][font=Times New Roman]Diamond[/font][font=新細明體]先生俾張傳真佢，寫下交易的細節，好讓他出席活動之後可以詳細考慮。結果他回來後沒有收到傳真，佢假定呢個交易不再進行，所以就無再理會。但一年之後，巴菲特得到熟悉技術的女兒[/font][font=Times New Roman]Susan[/font][font=新細明體]幫助，查番一年前當晚的電話紀錄，竟然發現巴克萊的「鑽石先生」原來晚上曾留言給他，但因為股神唔識睇電話留言，就咁無覆「鑽石先生」，若果股神覆了那個電話，巴克萊買咗雷曼都講唔定。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]記者問佢有人話雷曼之死可以拯救整個金融世界，股神似乎唔太同意，佢話除非美國政府大力出手，否則雷曼一定玩完。政府官員話佢地無權力救雷曼，「我的經驗係咁，當政府希望有[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]權力[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]的時候，佢地就會搵到權力。如果美林不是在周日賣掉，你估周一股市圖又會跌幾多呢[/font][font=Times New Roman]?([/font][font=新細明體]意指政府要支持美銀去買美林，就搵到權力去做[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]股神認為雷曼應該能以某種方式有秩序地「轉變」，而不是好像結果那樣突然倒閉，出現一片大混亂，後來雷曼的清盤信託人話，只因雷曼如此失序地清盤，至少有[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]到[/font][font=Times New Roman]750[/font][font=新細明體]億美元白白地損失掉。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]言談間股神對當時佢自己無做的各種交易並不後悔，但對美國政府處理雷曼手法不盡認同。這就是市場風險，當時每一個交易員都「假設」美國政府一定會救雷曼，或許只是由於美國政府不喜歡雷曼行政總裁[/font][font=Times New Roman]Dick Fuld[/font][font=新細明體]太傲慢，而當時的財長保爾森過去是高盛[/font][font=Times New Roman]CEO[/font][font=新細明體]，對[/font][font=Times New Roman] Dick Fuld[/font][font=新細明體]太了解、太有睇法[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]甚至偏見[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，所以就救貝爾斯登、救[/font][font=Times New Roman]AIG[/font][font=新細明體]、支持美銀收購美林，但偏偏不救雷曼。這個世界充滿偶然，充滿意外，所以買股真係要「[/font][font=Times New Roman]Never say never[/font][font=新細明體]」[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]永不說永不[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，要自己控制風險為上。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-19 12:27 AM

航空業 2009/9/18

[size=3][font=新細明體]美國[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月份費城聯儲指數由上月的[/font][font=Times New Roman]4.2[/font][font=新細明體]跳升至[/font][font=Times New Roman]14.1[/font][font=新細明體]，創了[/font][font=Times New Roman]2007[/font][font=新細明體]底以來的最大升幅。新屋動工和新申領先業救濟人數都有所改善，但巨企如甲骨文[/font][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]和聯邦快遞的業績卻未能配合，美股大市缺乏明顯方向。杜指走勢反覆，先升後跌，尾市回穩，全日波幅只有[/font][font=Times New Roman]106[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]套用[/font][font=Times New Roman]Knight Equity Markets[/font][font=新細明體]總裁[/font][font=Times New Roman] Peter Kenny[/font][font=新細明體]話，「我們尤如身處於稀薄空氣之中。有好多利好消息，許多股票戲劇性地上漲，我們需要一個唞氣嘅空間。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9784[/font][font=新細明體]點，微跌[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]點或不足[/font][font=Times New Roman]0.1%[/font][font=新細明體]，全日最高[/font][font=Times New Roman]9855[/font][font=新細明體]點，最低[/font][font=Times New Roman]9749[/font][font=新細明體]點。標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1065[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]；納指挫[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2127[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交保持在[/font][font=Times New Roman]15[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9729[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]55[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美國勞工部表示，上周首次申領失業救濟人數從前一周的[/font][font=Times New Roman]55.7[/font][font=新細明體]萬人下降至[/font][font=Times New Roman]54.5[/font][font=新細明體]萬人，為七月初以來最低水平，好過市場預期。不過，上周持續領取失業救濟人數則增加至[/font][font=Times New Roman]620[/font][font=新細明體]萬人，高過經濟學家預期的[/font][font=Times New Roman]610[/font][font=新細明體]萬人。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]另外，美國商務部表示，[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份房屋動工數量創[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]個月新高，公寓式住宅開建數量增加最為明顯，按年計達到[/font][font=Times New Roman]59.8[/font][font=新細明體]萬套，係去年[/font][font=Times New Roman]11[/font][font=新細明體]月以來最高，但略低於經濟學家的[/font][font=Times New Roman]60[/font][font=新細明體]萬套的預期。不過，由於單戶式住宅動工下降了[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]和相關的建房許可證沒有增長，房屋建造股份不升反跌。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]法國興業銀行策略師[/font][font=Times New Roman]Albert Edwards[/font][font=新細明體]警告稱，儘管最近已經出現了很多好轉的跡象，但全球經濟仍然極易重新滑入衰退，他指出全球信貸緊縮狀況不僅沒有好轉，反而有所加劇。他昨日在其研究報告中表示，全球信貸緊縮狀況加劇的根並不在銀行，也不是建立一個健康的銀行業系統就能解決的。「正如日本經歷過的狀況一樣，問題的根源在於去槓桿化[/font][font=Times New Roman](de-leveraging)[/font][font=新細明體]。去槓桿化需要很多年才能完成，因此一旦政府實行的極端刺激經濟政策發生逆轉或者暫停，整體經濟將極容易迅速重新滑入經濟衰退的深淵。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券跟隨大市靠穩，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21735[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]33[/font][font=新細明體]點。匯控繼續造好，收報[/font][font=Times New Roman]91.45[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]；中移動偏軟，收報[/font][font=Times New Roman]77.77[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]。中國鋁業收報[/font][font=Times New Roman]9.44[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]2.6%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]昨日隻國泰航空因為出售手持的港機工程股份俾母公司，市場睇好，認為可以減少國泰批股集資的機會，刺激國航股價升咗[/font][font=Times New Roman]5.5%[/font][font=新細明體]，不過同航空業人士傾起，發覺佢地今年生意認真難做。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]國際航空運輸協會[/font][font=Times New Roman](IATA)[/font][font=新細明體]早兩日對業內經營前景的評估，已經將大局講咗出來，國際航空協會話，由於燃料價格上漲，機票價格下跌，逐將全球航空業今年虧損預測由早前[/font][font=Times New Roman]90[/font][font=新細明體]億美元，擴大至[/font][font=Times New Roman]110[/font][font=新細明體]億美元，行業整體蝕大錢。協會將亞太地區航空業虧損預測由[/font][font=Times New Roman]33[/font][font=新細明體]億美元增至[/font][font=Times New Roman]36[/font][font=新細明體]億美元；北美航空業虧損增逾兩倍至[/font][font=Times New Roman]26[/font][font=新細明體]億美元；歐洲航空業虧損更達[/font][font=Times New Roman]38[/font][font=新細明體]億美元，較早前預測增加[/font][font=Times New Roman]1.1[/font][font=新細明體]倍。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]航空業朋友講起，經營困難有幾方面原因，第一，雖然話經濟開始復甦，但生意距離正常尚遠，在貨運方面，因為歐美市場仍弱，所以仍相當疲軟。而客運亦唔見好得去邊，以國泰為例，主要靠飛頭等客和商務客賺錢，飛經濟位無得賺，而家頭等和商務客未回頭，所以國泰都研究緊拆啲商務位，加多啲高級經濟位，希望增加收入。而家航空公司最擔心頭等和商務客大幅減少咗，到經濟好番都唔會升番正常，怕公司改變開會的模式，開電話會或視象會議就算，令本來週期性的收縮，變成永久性收縮，會唔會出現咁情況尚要觀察。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]    [/font][font=新細明體]第二，行業無整合，本來經濟衰退，如果令航空公司倒閉，就可以減少行業競爭，改善倖存者的經營環境，但睇番去年風暴高潮時都無大航空公司倒閉，經營者無減少，生意仍然好薄。[/font][/size]
[size=3][font=Times New Roman]   [/font][font=新細明體]第三，油價唔算低，油價最低跌到[/font][font=Times New Roman]30[/font][font=新細明體]美元，而家又上番[/font][font=Times New Roman]72[/font][font=新細明體]美元樓上，以亞洲航空公司計，油價在[/font][font=Times New Roman]70[/font][font=新細明體]美元以下，航空公司尚可負擔，升到[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]90[/font][font=新細明體]美元時，已經好難頂，所以呢次衰退並無令油價長期低企，令航空公司賺錢艱難。油價升穿[/font][font=Times New Roman]70[/font][font=新細明體]美元後，油公司焗住多做對沖，以平衡油價高企的風險，但若油價回落又要蒙受對沖損失。[/font][/size]
[size=3][font=新細明體]綜合而言，航空公司經營環境仍然惡劣，日本航空公司因為受到金融海嘯影響，造成旅客大減，不堪虧損，決定動大手術，計劃三年內裁員[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]千人，又削減航線，更向全球最大的美國達美航空求助，傳聞日航要求達美注資[/font][font=Times New Roman]43[/font][font=新細明體]億港元，同時也和法國航空[/font][font=Times New Roman]-[/font][font=新細明體]荷蘭皇家航空集團交涉，要求提供數十億日圓規模的援助。航空業朋友話，國泰的情況雖然好過日航，但一樣唔係太好景，所以出售港機[/font][font=Times New Roman](00044) 12.5%[/font][font=新細明體]，套現之餘獲利[/font][font=Times New Roman]12.7[/font][font=新細明體]億元，多啲錢責吓袋。花旗就將國泰的風險評估由「高」降至「中」，評級由「沽售」升至「中性」，目標價由[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]元升至[/font][font=Times New Roman]14[/font][font=新細明體]元。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]航空業朋友老友話，航空業的黃金期係在[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]30[/font][font=新細明體]年前，而家真係唔係咁好景，我問佢咁又點睇內地的航空公司如國航[/font][font=Times New Roman](00753) [/font][font=新細明體]，佢話國航的情況會好好多，一則國航業務中空運比例少，客運中頭等和商務位較少，加上內地受海嘯衝擊較細，環境本來好啲。二則國內航空業是近乎壟斷的情況，內地經濟發達，國航又食得比較多。主要負面因素係油價，如果油價失控向上，內地航空公司一樣會中招，佢話今年國航賺得多過國泰，真係唔係好出奇[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]但由於油價有機會再向上，證券行唔太睇好，例如瑞銀就話國航係要避開的股份之一[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]。老友如此解讀航空業的前景，可以作為大家投資參考。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-22 11:21 PM

樓神（２） 2009/9/22

[size=3][font=新細明體]美國領先經濟指標指數連續第[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]個月上升，但升幅略低過預期，投資者憂慮股市反彈已超過[/font][font=Times New Roman]50%[/font][font=新細明體]，係時候要調整，打擊投資情緒，股市受壓，不過跌幅溫和。杜指朝早急挫近[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]點，但在[/font][font=Times New Roman]9725[/font][font=新細明體]點已見支持，午飯前已扳回大部份失地，之後在窄幅橫行，臨近收市，再度回軟。戴爾計劃以[/font][font=Times New Roman]39[/font][font=新細明體]億美元收購信息技術公司[/font][font=Times New Roman]Perot Systems[/font][font=新細明體]，這一消息為科技股提供了支撐，納指則小幅度上揚。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9779[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]41[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1065[/font][font=新細明體]點，挫[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]；納指升[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.2%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2138[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交大幅回落至只有[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9718[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]61[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美國經濟咨商局[/font][font=Times New Roman](Conference Board) [/font][font=新細明體]昨日公佈，[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份美國領先經濟指標指數因為股市上漲、消費者信心提高以及房地產復甦，連續第五個月上升，較上月漲了[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]，雖然略低過市場預期的[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]，但創下該指數自[/font][font=Times New Roman]2004[/font][font=新細明體]年以來最長連續上漲紀錄。經濟咨商局報告稱，美國[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月領先經濟指標指數環比上漲，符合預期。[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月領先經濟指標指數被向上修正為上漲[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]，則超出市場預期。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美股從[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]月初低點反彈已有[/font][font=Times New Roman]50%[/font][font=新細明體]以上，升咗咁多，分析師認為調整十分正常。[/font][font=Times New Roman]Edgemoor[/font][font=新細明體]投資咨詢公司執行董事[/font][font=Times New Roman]Jordan Smith[/font][font=新細明體]話，「市場應該調整，市場需要及將要調整，但這並不意味著股市會大幅下跌。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]拖住杜指後腿的主要係金融股，摩根大通跌[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]，美銀跌[/font][font=Times New Roman]2.2%[/font][font=新細明體]，美國運通挫[/font][font=Times New Roman]2.9%[/font][font=新細明體]。美國運通及美銀係杜指跌幅榜的冠軍及亞軍。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美元跌得多反彈，反映美元兌[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]種主要貨幣匯價的美元指數反彈上[/font][font=Times New Roman]77[/font][font=新細明體]水平，為黃金、石油與其它商品期貨帶來壓力。紐約原油價格跌穿每桶[/font][font=Times New Roman]70[/font][font=新細明體]美元，最新報[/font][font=Times New Roman]69.66[/font][font=新細明體]美元，拖累能源股走軟，[/font][font=Times New Roman]Exxon Mobil[/font][font=新細明體]下跌[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Chevron[/font][font=新細明體]跌[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Sunoco Inc.[/font][font=新細明體]下挫[/font][font=Times New Roman]2.3%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券靠穩，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21459[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]14[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]90.76[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.2%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]78.5[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.1%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]繼續講講樓市，昨日講到各大發展商的「樓神」為咗自己份花紅，將樓價有咁高谷到咁高，有可能令樓價短期內急升，跟住就呆企，出現這個情況的機會唔細，不可不防，故此有幾樣事情要注意。第一，天價新盤只能短炒，不能長揸，例如嗰啲[/font][font=Times New Roman]2000[/font][font=新細明體]萬買[/font][font=Times New Roman]800[/font][font=新細明體]幾呎的尖沙咀盤，聽聞炒家一入貨就即刻以「確認人」方式沽出街，有個別盤嘜高[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]萬真係出到手，呢個係大傻搵二傻、二傻搵三傻的遊戲，我唔係真係話佢地係傻，只係想講呢個「傳火棒」遊戲的性質，揸住就會燒燶手，人地炒得樓一啲都唔傻，只要在地球毀滅前轉咗俾下一手，咁就關人個關啦。所以後生仔上車就唔好搵啲旺區貴一貴的新盤啦，附近二手盤雖然無咁靚，但係起碼平三、四成。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]第二，唔係以為新盤谷高之後呆咗，唔會影響二手樓市，按[/font][font=Times New Roman]06[/font][font=新細明體]年的經驗，一呆成個樓市都滯滯地，雖然唔係大跌，只係炒得勁的新盤蟹咗，其他二手樓唔郁，或者陰陰地回，所以二手樓價都受大市影響。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]第三，現行樓價屬中高水平，特別係豪宅已處於高水平。而家港島、西九豪宅價格貴過[/font][font=Times New Roman]97[/font][font=新細明體]年好多，但一般二手樓只有[/font][font=Times New Roman]97[/font][font=新細明體]年樓價[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]成左右，唔算平，但亦未係天價，所以不能排除這些落後地區樓價抖抖氣後會追一追落後，但唔好期望係一個升唔停的樓市，因為香港的基本因素唔係咁支持得到，香港經濟進入高原期，理論上不能支持一個長升不跌的樓市，要明白樓市升得多會跌，升得愈急，回的時候回得愈快。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]我同一個中型地產商傾起樓價，佢私下講得好老實，話豪宅[/font][font=Times New Roman]30000[/font][font=新細明體]元一呎[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]如尖沙咀盤[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]長線唔知點支持，買國企股[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]年後升一倍佢會信，但係買[/font][font=Times New Roman]30000[/font][font=新細明體]元一呎樓[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]年後升一倍佢唔信，佢仲好寸咁講[/font][font=Times New Roman]:[/font][font=新細明體]「跌一半就有機會。」不過佢亦補充一句，短炒再升吓唔奇，個市顛起上來，無人會講得清高位喺邊。佢亦話二手豪宅有價無市，有盤要等客，可能等半年突然有個大陸豪客會接你貨，又可能等兩三年都無客，你睇吓周星馳個山頂盤４間屋仔，開價[/font][font=Times New Roman]40000[/font][font=新細明體]幾元一呎，賣來賣咗幾年只係賣咗一半就知。[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]明天再續[/font][font=Times New Roman])[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-24 12:58 AM

樓神（3） 2009/9/23

[size=3][font=新細明體]聯儲局昨日開始為期兩天的議息會議。投資者預期當局將維持其寬鬆貨幣政策以促進經濟復蘇，刺激金融、科技和工業等對經濟成長敏感的行業的股票上漲，美股造好。杜指朝早反覆靠穩，中午時候攀升至全日最高的[/font][font=Times New Roman]9843[/font][font=新細明體]點。其後在高位窄幅橫行至收市。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9830[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]51[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.5%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1072[/font][font=新細明體]點，漲[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]；納指升[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2146[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交[/font][font=Times New Roman]12.7[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9772[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]58[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]市場預計聯儲局將維持利率不變，投資者可能將注意力集中在聯儲局對經濟前景的評估，尤其係主席伯南克在上周發表過「從技術上講，衰退已經結束。」的言論。[/font][font=Times New Roman]Macro Risk Advisors[/font][font=新細明體]的總裁[/font][font=Times New Roman]Dean Curnutt[/font][font=新細明體]表示，「伯南克的研究將令他在較長的一段時間內堅持目前的寬鬆貨幣政策。我認為市場完全相信這一點[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]並消化了這一預期。[/font][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]最終，聯儲局將撤出注入市場的資金，我們將留意明天的聲明中是否有更多的內容。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]金融股係表現最好的股份。標普金融類股指數上漲[/font][font=Times New Roman]2.3%[/font][font=新細明體]，跑贏大市，當中美銀升[/font][font=Times New Roman]2.1%[/font][font=新細明體]，花旗集團大漲[/font][font=Times New Roman]5%[/font][font=新細明體]，摩根大通升[/font][font=Times New Roman]4.3%[/font][font=新細明體]，係表現最好的杜指成份股。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美元再度轉弱，兌[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]種主要貨幣的美匯指數重回[/font][font=Times New Roman]77[/font][font=新細明體]水準下方，最新報[/font][font=Times New Roman]76.2[/font][font=新細明體]。金價升至近日新高，最新報每安士[/font][font=Times New Roman]1018[/font][font=新細明體]美元、石油及大宗商品價格全線上漲。油股及金屬資源股走強。[/font][font=Times New Roman]Exxon Mobil[/font][font=新細明體]升[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Chevron[/font][font=新細明體]升[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]；美國鋁業漲[/font][font=Times New Roman]2.3%[/font][font=新細明體]、美國鋼業升[/font][font=Times New Roman]4.6%[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]Freeport-McMoRan Copper & Gold[/font][font=新細明體]升[/font][font=Times New Roman]4.4%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券靠穩，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21757[/font][font=新細明體]點，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]56[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]91.63[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.1%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]80.81[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]網友[/font][font=Times New Roman]flyinthesky[/font][font=新細明體]引述一個論壇對樓市的分析，可供參考。佢話[/font][font=Times New Roman]:[/font][font=新細明體]「星期日有個論壇[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]有講者話現在樓價升得好急[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]已脫離短期基本經濟因素[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]當樓價持高企或上升[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]經濟或收入唔跟升時[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]人們就開始懷疑是否高估樓價[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]就會下滑[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]反回基本[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]不過[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]在場施永青有個[/font][font=Times New Roman]point[/font][font=新細明體]又值得參考[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]以往本港樓價主要同本港經濟掛鈎[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]當然好視乎本港經濟[/font][font=Times New Roman]~~ [/font][font=新細明體]但現在有啲唔同[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]因為大陸客雖求好大[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]因為香港的特殊背景[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]法制[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]洗埋啲唔見得光錢都得[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]呢個我諗[/font][font=Times New Roman]ge)~[/font][font=新細明體]炒起香港樓價[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]特別係豪宅[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]情況好似外國[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]倫敦[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]紐約啲[/font][font=Times New Roman]CBD[/font][font=新細明體]比外國人買起晒[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]本土居民就會向外遷移到近郊地方[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]所以[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]除咗睇香港經濟[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]大陸經濟已可左右香港樓價[/font][font=Times New Roman]~~ [/font][font=新細明體]你話香港樓市已進入高原期[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]但會不會比大陸人[/font][font=Times New Roman]/[/font][font=新細明體]經濟再帶上一層樓呢[/font][font=Times New Roman]~ [/font][font=新細明體]你點睇呢[/font][font=Times New Roman]?[/font][font=新細明體]」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]香港的股市、樓市有大量內地資金進入，確有其事，所以香港樓市會唔會倫敦化，的確有可能，在[/font][font=Times New Roman]1989[/font][font=新細明體]年鐵幕倒台後，前蘇聯或東歐國家的國有資產短期內流入一些有關係、有手段的富豪手裏，佢地知道自己點發達，為求自保，將資產分散，將風險分散，英國大力向他們招手，他們就到英國買豪宅，買球隊。前東歐富豪將英國乜都炒貴哂，這一幕在香港重演唔係好奇，但有兩個註腳，第一係要升主要升港島豪宅，九龍新界[/font][font=Times New Roman]800[/font][font=新細明體]呎以下的樓炒唔起，或者短期炒起好快會回，因為本地實質購買力唔係咁強。第二係英國政府夠硬淨，頂得住抗議樓價上升的聲音。但香港政府耳仔軟，樓市升到咁上下，反對聲音加強，政府怕事一開放重新定期賣地，土地供應一多，樓市就唔係咁易支持。所以香港樓市，不一定如倫敦可以炒得咁長時間。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]講咗咁耐都係想講吓未上車者的策略[/font][font=Times New Roman]:[/font][font=新細明體]可以買，可以唔買。先講買，現時樓價唔平，未來亦唔似會連升[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]年升唔停，但好多人買樓係有基本需要，例如結婚想有一個安樂窩，唔想租樓住搬來搬去，所以買樓滿足基本需要亦不為過。另外正如我以往都講過，好多年青人自制力好弱，唔買樓，可能大花筒去買嘢去旅行使哂，也可能亂炒股輸哂，所以買間樓自己住，即使買貴少少，買笨少少，[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]年後供滿一間樓，有幾百萬淨資產，可能都除笨有精，有時人唔使太聰明，笨笨地都可以到岸。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]不過如果你買樓只為滿足自己基本住樓需要，若非賺好多錢，而且估計長期都有穩定高收入，否則就唔應該住太大太靚太豪的單位，你諗住「一邊住一邊炒」就例外。有本書叫《窮爸爸[/font][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]富爸爸》，內容主旨簡單到唔簡單，就叫大家減少消費，增加投資，如果你間自住樓唔打算賣，又無租金收入，咁樣似消費多過投資，消費得太貴就唔好啦。好似「苦惱的中產」問起，如果買樓要借到[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]成，其實都借得幾盡，要估吓自己兩公婆未來收入增加的機會大唔大，收入增加的機會大至好借到咁盡，否則要控制一下自己買樓的樓價，買樓時借得太盡，會將你其他所有投資能力都抽乾，你就只係投資喺間樓上面啦。若果你「半住半炒」又唔同，你明知係博，升咗會沽，咁就唔止係消費。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]若果唔買，租樓住都得，雖然唔係確保樓價一定會大跌，你將來一定有機會買到平樓，但只要你自制力夠，努力儲錢，合理投資，長線一樣會有好回報，唔會差過買樓。若講投資，首選紅色投資，要同大陸這個經濟高增長地區有關，可以買紅色股，一回見佢落就買，甚至好似供樓咁月供[/font][font=Times New Roman]; [/font][font=新細明體]也可以在大陸大城市買樓，要買入有出租可能的樓，唔怕借錢買，以租金收入抵銷供樓開支，期以[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]年，大陸大城市的樓價升幅好大機會大過香港樓。買大陸股又好，買大陸樓又好，除了資產增值外，睇[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]年[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]年人民幣好有機會升[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]到[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]成，買入紅色資產可兼享這種升幅。你可能會問，萬一大陸出現大問題咁會點，我不能排除這種可能性，但你估若果大陸唔掂，你揸住香港樓又會唔會掂呢[/font][font=Times New Roman]?[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]所以講短炒和講長揸不同，短炒好難睇，今期香港跑贏，下期大陸跑贏，但係睇[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]年以上的長線易講啲，香港資產不如大陸，所以香港人要分散投資，細細地買間香港樓住吓唔拘，唔好將香港間樓當做未來[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]年、[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]年你的全部投資，否則你會錯失中國未來黃金[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]年經濟起飛的投資機會，捨快取慢，智者不為。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]
([/font][font=新細明體]我外出公幹，今明兩天暫不能答網友提問，請諒[/font][font=Times New Roman])[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-25 12:32 AM

人逼逼 2009/9/24

[size=3][font=新細明體]投資者觀望美國聯邦公開市場委員會[/font][font=Times New Roman](FOMC)[/font][font=新細明體]的利率決定。杜指早段反覆靠穩。福特汽車和[/font][font=Times New Roman]General Mills[/font][font=新細明體]發表樂觀業績預期，股價大漲，杜指逐步走高。午後聯儲局發表會議聲明，維持利率不變，但同時表示將放慢購買債券的速度。杜指在臨近收市的最後一小時，從年內高位戲劇性下滑，由上升[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]點變成下跌[/font][font=Times New Roman]80[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9749[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]81[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]，全日最高[/font][font=Times New Roman]9918[/font][font=新細明體]點，最低[/font][font=Times New Roman]9741[/font][font=新細明體]點；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1061[/font][font=新細明體]點，挫[/font][font=Times New Roman]11[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1%[/font][font=新細明體]；納指跌[/font][font=Times New Roman]15[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2131[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交[/font][font=Times New Roman]13.2[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9703[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]46[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]聯儲局在聲明中表示美國經濟已經開始轉暖，但當前經濟形勢仍需要低利率，故維持利率在[/font][font=Times New Roman]0%[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]0.25%[/font][font=新細明體]之間不變。當局同時表示將收購[/font][font=Times New Roman]1.25[/font][font=新細明體]萬億機構抵押證券以及[/font][font=Times New Roman]2000[/font][font=新細明體]億美元機構債券，但會逐步減輕收購力度來促進市場的平穩過度。財長蓋特納在眾議院金融服務委員會表示，美國消費者最終會恢復量力而出的消費習慣，當前最重要的是在確保經濟復甦後再實行緊縮政策。[/font][font=Times New Roman]Stifel Nicolaus[/font][font=新細明體]市場策略師[/font][font=Times New Roman]Kevin Caron[/font][font=新細明體]表示，政府放慢購買債券速度，市場因此認為利率很快就會上升，結果給股市帶來壓力。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]美國能源情報署[/font][font=Times New Roman](EIA)[/font][font=新細明體]公佈，截至[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月[/font][font=Times New Roman]18[/font][font=新細明體]日[/font][font=新細明體]當周原油庫存增加[/font][font=Times New Roman]280[/font][font=新細明體]萬桶，遠遠高過市場預計的下降[/font][font=Times New Roman]150[/font][font=新細明體]萬桶。資料顯示，上周原油日需求量下降[/font][font=Times New Roman]62.8[/font][font=新細明體]萬桶至[/font][font=Times New Roman]1850[/font][font=新細明體]萬桶，降幅[/font][font=Times New Roman]3.3%[/font][font=新細明體]，日需求量創[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]月[/font][font=Times New Roman]26[/font][font=新細明體]日[/font][font=新細明體]以來的最低水準。汽油需求下降[/font][font=Times New Roman]21.1[/font][font=新細明體]萬桶，降幅[/font][font=Times New Roman]2.3%[/font][font=新細明體]。紐約原油價格下挫，能源股走軟，[/font][font=Times New Roman]Exxon Mobil[/font][font=新細明體]下跌[/font][font=Times New Roman]1.2%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Chevron[/font][font=新細明體]跌[/font][font=Times New Roman]1.7%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Sunoco Inc.[/font][font=新細明體]下挫[/font][font=Times New Roman]2.3%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]原油需求下降，說明美國經濟疲軟狀況依然存在。金融股亦明顯向下，其中摩根大通、大摩及花旗集團齊齊跌約[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]。摩根大通更係表現最差的杜指成份股。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]             [/font][font=新細明體]港股美國預托證券隨大市偏軟，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21386[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]210[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]90.02[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]80.33[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[/font][font=新細明體]國藥新股認購熱到開巷，結果認購人多分得股少，花[/font][font=Times New Roman]12.8[/font][font=新細明體]萬去認股才分得一手[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]股，結果真係食「雞糊」。不過都好過去認中冶，佢今日掛牌，投資者擔心守唔到招股價，希望保薦人出力頂吓，借錢認購中冶衰起上來要損手。呢個故仔講咗投資的一個簡單道理，人太逼的時候，都係避開吓好。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]                   [/font][font=新細明體]呢啲人逼逼唔多棧的情況比比皆是，我有個老友專賣大陸樓投資[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]唔係短炒[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，我經常問吓佢大陸樓市點樣，通常都幾準，佢由年頭買樓買到年中，到兩個月前停手，佢講番停手的情況，當時佢睇中北京[/font][font=Times New Roman]CBD[/font][font=新細明體]一個住宅，百幾平方[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]即千幾呎[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，屬細碼貨色，業主原開價[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]萬人民幣，佢願意買，但業主反價，加到[/font][font=Times New Roman]418[/font][font=新細明體]萬，佢諗緊之際，經紀不斷[/font][font=Times New Roman]Call[/font][font=新細明體]，叫佢馬上落訂，因為另外有三個買家睇緊，都想買，大有買遲半步就無之勢。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]                  [/font][font=新細明體]老友聽到咁情況，即時縮沙，按佢嘅經驗，咁搶法一定過熱，個市好快會回，因為目標單位的樓價從年初低潮時[/font][font=Times New Roman]28000[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]29000[/font][font=新細明體]元一平方[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]約[/font][font=Times New Roman]2800[/font][font=新細明體]元至[/font][font=Times New Roman]2900[/font][font=新細明體]元一呎[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，升到當時[/font][font=Times New Roman]33000[/font][font=新細明體]元一平方，半年升咗[/font][font=Times New Roman]15%[/font][font=新細明體]有多，短期內升得過急，要消化。佢一決定唔買，話口未完，阿爺就話要嚴限銀行借錢俾人買第二間樓只能按[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]成[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]第一間可按[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]成[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，內地樓市馬上降溫。老友話而家同一間樓只係造[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]萬左右，跌番[/font][font=Times New Roman]5%[/font][font=新細明體]，而且市場無咁顛，可以慢慢揀。[/font][/size]
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[/font][font=新細明體]你可能會問，乜炒股唔係順勢而炒，唔係愈逼人愈好咩[/font][font=Times New Roman] ? [/font][font=新細明體]短炒的確要順勢，你睇《股市作手回憶錄》的大炒家主角，也是順勢追貨，但唔好忘記，佢係極度短炒者，可能半個鐘一個鐘就離場，好似你炒期指即日鮮咁，順住勢炒易啲。我以前都講過，期指開市半小時後，已造出日中高位與日中低位，之後若一穿高位或低位就入，多數會走多[/font][font=Times New Roman]50[/font][font=新細明體]點、[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]點。而家有啲大戶就係用電腦程式勾住期指走勢，一破位就入走幾分鐘，咁都搵到食，佢地咁做亦擴大了期指的波幅。[/font][font=Times New Roman] [/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]                  [/font][font=新細明體]講番人逼逼要有警覺性，特別對中長線的投資者重要，[/font][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]買股要揸長啲，入貨價較低好重要，咁樣防守性就強啲。相反地，如果要同人搶先至搶到的東西，短線嚟睇個價都唔平，唔係太適合長線。新股都係一樣，而家啲新股適合好多錢存在銀行的人去抽，因為存錢在銀行反正無息，抽新股那怕是第一日升少少都，即沽都可以執少少飲餐茶，但係對有心投資的人來說，抽新股可能係人太逼了。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-26 12:37 AM

人逼逼（２） 2009/9/25

[size=3][font=新細明體]美國[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份二手屋銷量較上月下跌[/font][font=Times New Roman]2.7%[/font][font=新細明體]，大出市場所料。美國聯儲局表示會縮減兩項支撐信貸市場的債券拍賣和貸款安排，加上美元升值，原油價格等大宗商品價格回落，美股昨日繼續偏軟。杜指朝早曾一度向上，但觸及[/font][font=Times New Roman]9800[/font][font=新細明體]點已無力再上，掉頭下滑至[/font][font=Times New Roman]9700[/font][font=新細明體]點水平，其後在附近水平徘徊至收市。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9707[/font][font=新細明體]點，挫[/font][font=Times New Roman]41[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1051[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1%[/font][font=新細明體]；納指跌[/font][font=Times New Roman]24[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1.1%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2108[/font][font=新細明體]點。紐約證交所成交[/font][font=Times New Roman]13.5[/font][font=新細明體]億股，與上日相若。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9622[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]85[/font][font=新細明體]點。股市波動性增加，俗稱「恐懼指數」[/font][font=Times New Roman]VIX[/font][font=新細明體]指數上升了近[/font][font=Times New Roman]6%[/font][font=新細明體]，至[/font][font=Times New Roman]25[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美國勞工部公布，上周首次申領失業救濟人數下降[/font][font=Times New Roman]2.1[/font][font=新細明體]萬人至[/font][font=Times New Roman]53[/font][font=新細明體]萬人，好過市場預期的[/font][font=Times New Roman]55[/font][font=新細明體]萬人。首次申領失業救濟人數已經係連續三周下降。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美國全國地產經紀商協會[/font][font=Times New Roman](National Association of Realtors) [/font][font=新細明體]公布按年計的[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份二手房銷量從[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月的[/font][font=Times New Roman]520[/font][font=新細明體]萬套銳減至[/font][font=Times New Roman]510[/font][font=新細明體]萬套，較[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月份下跌了[/font][font=Times New Roman]2.7%[/font][font=新細明體]，遠差過市場預期的增長[/font][font=Times New Roman]2.1%[/font][font=新細明體]，房屋建造股全線下挫。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]聯儲局昨日表示由於金融市場「持續改善」，因而收縮它的促進信貸市場流動的安排，回購債券規模將由[/font][font=Times New Roman]84[/font][font=新細明體]天內標售[/font][font=Times New Roman]750[/font][font=新細明體]億美元，縮減為[/font][font=Times New Roman]70[/font][font=新細明體]天內[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]億美元；定期證券借貸安排[/font][font=Times New Roman](term securities lending facility) [/font][font=新細明體]亦由原本的[/font][font=Times New Roman]750[/font][font=新細明體]億美元逐步收縮至[/font][font=Times New Roman]250[/font][font=新細明體]億美元。聯儲局減少插手債市，顯示市場正踏入正軌，如果市場接受到聯儲局撤退的步伐，這是好事而非壞事。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]Global Investors Security[/font][font=新細明體]的基金經理[/font][font=Times New Roman]Mark Bronzo[/font][font=新細明體]話，「房屋銷售數據強差人意，投資者將繼續從經濟數據中尋找聯儲局退出部份刺激經濟計畫的訊號。股市疲態已露，沽售潮可能會持續至本季末。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]不過大摩睇市無咁淡，佢將今年年底標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數的目標點位從[/font][font=Times New Roman]900[/font][font=新細明體]調升至[/font][font=Times New Roman]1050[/font][font=新細明體]點[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]昨收[/font][font=Times New Roman]1051[/font][font=新細明體]點，即係話估未來係上落市[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，原因是預計企業界盈利數字將超出預期，而非市場接受較高的市盈率。大摩在研究報告中話，「更高的市盈率將意味著更高的股價目標，但在目前的環境下，除了官方利率處在極低水平之外，我們看不到任何能夠支持市場接受市盈率大幅攀升的有力因素。」[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]美股轉弱，美元反彈，美元指數重上[/font][font=Times New Roman]77[/font][font=新細明體]點上方，最新報[/font][font=Times New Roman]77.115[/font][font=新細明體]，相對地大宗商品市場走軟。紐約原油跌至最新的每桶[/font][font=Times New Roman]65.88[/font][font=新細明體]美元；黃金亦跌穿[/font][font=Times New Roman]1000[/font][font=新細明體]美元關口至每安士[/font][font=Times New Roman]998.2[/font][font=新細明體]美元。油股偏軟，美鋁（[/font][font=Times New Roman]Alcoa[/font][font=新細明體]）、美國鋼業（[/font][font=Times New Roman]US Steel[/font][font=新細明體]）及弗里波特[/font][font=Times New Roman]-[/font][font=新細明體]麥克莫蘭銅金公司[/font][font=Times New Roman](Freeport-McMoRan Copper & Gold) [/font][font=新細明體]齊挫[/font][font=Times New Roman]4%[/font][font=新細明體]。金融股亦偏軟，包含[/font][font=Times New Roman]79[/font][font=新細明體]家金融機構的標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]金融指數下跌[/font][font=Times New Roman]1.8%[/font][font=新細明體]，當中美銀下跌[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]，花旗集團跌[/font][font=Times New Roman]2%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券跟隨美國市向下，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]20989[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]152[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]88.31[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]78.11[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.9%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]新股潮因為中冶破底而冷郤，屬情理之中，但國藥昨天逆市反彈，認購佢仲有錢賺。其實過去每次新股潮太熱時，都有咁情況，每當出現一隻新股王，吸引大量市民入飛，連帶其他質素無咁好的新股都受惠，新股王因為太多人抽而分得好少股份，借錢認購只食到粒糖，你唔可以話佢完全唔得，但去認購其他無咁好的股份可能破底，認咗要損手。你又唔可以話認新股一定死，因為只要慎擇質素高的股份，即使佢定價較高，結果都可以執少少，但如果好濫咁去認，就隨時中招啦。這又回歸到人逼逼的道理，人太逼的地方，即使買中派彩都唔好，一隻大熱門馬一賠[/font][font=Times New Roman]1.5[/font][font=新細明體]，中咗都無乜肉食。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]其實大手認新股的主要風險不在於分到好少股份但股價跌[/font][font=Times New Roman]1[/font][font=新細明體]、兩成，真正危險是分到比想像中多好多的股份再大跌，你用[/font][font=Times New Roman]50[/font][font=新細明體]萬本金，借[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]萬去認新股，在熱潮當中，通常只會認到價值[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]萬至[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]萬的股份，假設認到[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]萬元的股份，最後跌破上市價兩成，你都只係輸[/font][font=Times New Roman]1.6[/font][font=新細明體]萬，計埋利息唔夠[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]萬，尚唔算係大數目。最怕係入咗飛之後突然來一個股災，大市兩三日內跌[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]成，一跌大戶可以在配售部份抽飛，散戶認[/font][font=Times New Roman]IPO[/font][font=新細明體]借哂錢入哂飛想抽都無得抽，焗住接貨，可能接到[/font][font=Times New Roman]40[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]50[/font][font=新細明體]萬股[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]如果你太早入飛其他散戶可以臨尾唔入飛，你認到的股票可能更多[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，結果一上市跌[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]成，就可以輸到[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]萬以上[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]即係輸一半本金[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]，雖然出現呢種情況機會好細，但不能完全排除。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]有一個類似例子可以參考，早幾年有一排炒細股炒得好旺，細股炒到咁上下就批股，當時細股批股例升，升完再批，炒第二轉、第三轉。有一次有隻細股批股，唔知點解批到好散，不只批俾機構投資者，連普通經紀行都問啲大客要唔要，有個股評人經常炒股，心諗認購批股只是「指鼻哥」，唔使現金入飛，唔怕認購，就同經紀行話佢認價值[/font][font=Times New Roman]2000[/font][font=新細明體]萬的股票，心諗咁多人認，最多分到[/font][font=Times New Roman]200[/font][font=新細明體]萬，一復牌升[/font][font=Times New Roman]1[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]成就沽，搵番[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]幾十萬就閃。點知第二日經紀打來，話好少人認購，結果佢分到成[/font][font=Times New Roman]1000[/font][font=新細明體]萬股票，佢當堂呆咗，邊有咁多現錢接貨，借孖展俾按金都要俾[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]萬現錢，佢都無。其實批得咁散連大散戶都有機會認購，已經係一個訊息隻股唔得，機構唔要貨[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]好似中冶只是以中間價而不是上限價定價，已顯示大戶入飛唔積極，而且在競價時只願用較低價接貨[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]講番當日隻細股復牌，一開市就跌[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]成，經紀行見股評人無錢俾孖展按金火，二話不說就將佢大部份股票打靶，就咁唔見咗[/font][font=Times New Roman]300[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]萬，就係因為經紀一個電話問佢要唔要貨，佢一念之間話要，就發生呢個慘劇。呢個故事教訓我地，大手認購股票，在某些例外情況下有高風險，要量力而為。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-29 01:24 AM

寬鬆 2009/9/28

[size=3][font=新細明體]美國[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月份耐用品訂單創了[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]個月以來最大跌幅，同期新屋銷售升幅又差過預期，引發投資者對經濟復蘇再度存疑，黑莓手機生産商[/font][font=Times New Roman]RIM[/font][font=新細明體]更因業績未如理想，股價勁挫[/font][font=Times New Roman]17%[/font][font=新細明體]，美股上週五反覆偏軟，連續第三天下跌。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9665[/font][font=新細明體]點，挫[/font][font=Times New Roman]42[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1044[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]；納指因[/font][font=Times New Roman]RIM[/font][font=新細明體]勁跌拖累，跑輸大市，跌[/font][font=Times New Roman]17[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2091[/font][font=新細明體]點。紐約證交所交投淡靜，成交只有[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9612[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]53[/font][font=新細明體]點。總結全週，杜指下跌[/font][font=Times New Roman]1.6%[/font][font=新細明體]，標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數跌[/font][font=Times New Roman]2.2%[/font][font=新細明體]，納指挫[/font][font=Times New Roman]2%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券跟隨美國大市向下，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]20905[/font][font=新細明體]點，比香港收市低[/font][font=Times New Roman]120[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]87.48[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.7%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]77.66[/font][font=新細明體]元，比香港收市價低[/font][font=Times New Roman]0.8%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]在美國匹茲堡舉行的[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]國集團[/font][font=Times New Roman](G20)[/font][font=新細明體]峰會在上週五結束，這是金融海嘯發生以來的第三次會議，市場關注大國的退市步伐。[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]會議的第一個結果，是包括中國和印度在內等新興國家在國際經濟事務的發言權提升。[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]領袖在會後宣佈，[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]國集團將取代[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]國集團[/font][font=Times New Roman](G8) [/font][font=新細明體]，成為最主要的國際經濟論壇，讓中國和印度等發展中國家發揮更多影響力。英國首相白高敦話，新集團將會「成為負責全世界經濟管理的主要經濟組織」。美國總統奧巴馬一直負責新舊集團的交接和協調，他說，「我們不能再用[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]世紀的方式應對[/font][font=Times New Roman]21[/font][font=新細明體]世紀的挑戰。」[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]同意將發展中國家和新興市場國家目前在國際貨幣基金組織約[/font][font=Times New Roman]43%[/font][font=新細明體]的投票權份額水準提高至少[/font][font=Times New Roman]5[/font][font=新細明體]個百分點，發展中國家和轉軌經濟體在世界銀行的投票權至少增加[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]。不過[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]美國媒體認為，[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]此次取得的成果，與過去多年來[/font][font=Times New Roman]G8[/font][font=新細明體]集團所達成的那些「魚龍混雜」的提議看似大同小異，缺乏具體細節。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]由於經濟衰退似有已經結束的跡象，國際貨幣基金會[/font][font=Times New Roman](IMF)[/font][font=新細明體]在會後預計，全球經濟在[/font][font=Times New Roman]2010[/font][font=新細明體]年將增長[/font][font=Times New Roman]3%[/font][font=新細明體]。[/font][font=Times New Roman]IMF[/font][font=新細明體]曾在[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月預測全球經濟在[/font][font=Times New Roman]2009[/font][font=新細明體]年將萎縮[/font][font=Times New Roman]1.4%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]2010[/font][font=新細明體]年將增長[/font][font=Times New Roman]2.5%[/font][font=新細明體]。不過，隨著[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]峰會在匹茲堡召開，該組織對全球經濟增長顯得更樂觀。[/font][font=Times New Roman]IMF[/font][font=新細明體]更建議應該開始未雨綢繆，敦促各國展開合作，分階段退出刺激政策，認為如果退出進程得當，各國政府救助金融業的最終成本可能不會像之前預計的那麼高。儘管各國都在為「退市」積極做準備，但[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]集團亦一致認為，目前開始解除空前的貨幣、財政和金融支援措施還為時過早。這些措施在抑制危機、帶動全球經濟走出衰退方面發揮了重要作用。各國承諾將維持緊急刺激經濟措施，直至復蘇站穩腳步，這是[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]會議第二個結果，市場一直擔心各大國政府太早退出市場，會議結果緩解了此一憂慮。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]今次[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]峰會的另一焦點是如何監管金融機構。法國總統薩爾科齊一直推動嚴限金融業高層的花紅，美國過去態度比較猶豫，但美國總統奧巴馬今次有較明確的表態，他在談及銀行業薪酬時表示，不能容許給銀行業高管濫發獎金，這種行為危及整個金融體系的安全，卻把「爛攤子」留給納稅人來收拾。有消息指，聯儲局理事塔魯洛正帶領官員策劃有關金融機構薪酬機制的新規定，這將成為美聯儲至今最為「激進」的金融業薪酬監管方案，該方案瞄準的不僅僅是銀行高管獎金，還要對金融機構普通風險管理人士的薪酬進行干預。據悉，聯儲局擬議的新規將涉及[/font][font=Times New Roman]5000[/font][font=新細明體]餘家銀行的薪酬。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]不過在[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]會議上，法國、德國呼籲立法懲罰那些貪婪的銀行家，但這遭到了美國的反對。有分析人士指出，醫療改革和現有的金融改革方案大大增加了奧巴馬的負擔，很難再對銀行業薪酬放太多注碼。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]所以[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]會議的結果係：雖然有提議呼籲對銀行監管方盡心盡職，但是這並不具備任何約束力。這個結果令很多人大失所望，有媒體更將之稱為「匹茲堡的遺憾」。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]全球金融體制改革方面，[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]領導人承諾努力實施一致的財政、貨幣、貿易和結構性政策，防止資產和信貸價格出現大起大落。不過最終公報中沒有包含匯率政策問題方面的相關措辭。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]與此同時，[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]各國在提高資本標準等過去有分歧的問題上達成一致。[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]領導人承諾到明年年底前制定銀行資本標準，[/font][font=Times New Roman]G20[/font][font=新細明體]國家的所有主要金融中心到[/font][font=Times New Roman]2011[/font][font=新細明體]年前都將採用新巴塞爾協定標準。所謂新巴塞爾資本協定（[/font][font=Times New Roman]Basel II[/font][font=新細明體]），是由國際清算銀行下的巴塞爾銀行監理委員會（[/font][font=Times New Roman]BCBS[/font][font=新細明體]）所促成，內容針對[/font][font=Times New Roman]1988[/font][font=新細明體]年的舊巴塞爾資本協定（[/font][font=Times New Roman]Basel I[/font][font=新細明體]）做了大幅修改，以期標準化國際上的風險控管制度，提升國際金融服務的風險控管能力。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]雖然表面上看[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]國峰會沒有太厲害的利果，但最為市場關注的退市問題暫時未放上各國議事日程，顯示寬鬆的貨幣環境還會持續一段時間，有利投資市場。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-9-30 12:49 AM

國債 2009/9/29

[size=3][font=新細明體]美股受多家企業的併購消息刺激，美股扭轉連續三日的跌勢，強勁反彈。杜指開市[/font][font=Times New Roman]15[/font][font=新細明體]分鐘內即急抽逾[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]點，之後逐步升至[/font][font=Times New Roman]9800[/font][font=新細明體]點水平橫行，下午最高上過[/font][font=Times New Roman]9824[/font][font=新細明體]點，升近[/font][font=Times New Roman]160[/font][font=新細明體]點，尾市升幅收窄。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9789[/font][font=新細明體]點，漲[/font][font=Times New Roman]124[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1.3%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1063[/font][font=新細明體]點，升[/font][font=Times New Roman]19[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1.8%[/font][font=新細明體]；納指創出兩個多月來最大單日的點數和百分比為漲幅，漲[/font][font=Times New Roman]40[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]1.9%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2131[/font][font=新細明體]點。由於昨日係猶太人贖罪日[/font][font=Times New Roman](Jewish Yom Kippur)[/font][font=新細明體]假期，紐約證交所交投淡靜，成交不足[/font][font=Times New Roman]10[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9740[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]49[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]昨日有多家企業宣佈併購消息。其中施樂[/font][font=Times New Roman](Xerox) [/font][font=新細明體]宣佈以每股[/font][font=Times New Roman]63.11[/font][font=新細明體]美元，共[/font][font=Times New Roman]64[/font][font=新細明體]億美元收購企業服務供應商[/font][font=Times New Roman]Affiliated Computer Services[/font][font=新細明體]。施樂表示，預計這筆交易將提高公司在商業外包業務領域的市場份額，但投資者似乎並不睇好施樂這單交易，施樂勁跌[/font][font=Times New Roman]14%[/font][font=新細明體]，而[/font][font=Times New Roman]Affiliated Computer[/font][font=新細明體]則大漲[/font][font=Times New Roman]14%[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]6.61[/font][font=新細明體]美元。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]雅培製藥[/font][font=Times New Roman](Abbott Laboratories)[/font][font=新細明體]亦表示，將以不超過[/font][font=Times New Roman]70[/font][font=新細明體]億美元收購比利時的蘇威公司[/font][font=Times New Roman](Solvay ) [/font][font=新細明體]旗下製藥業務，以擴展其新興市場的份額。雅培股價上升[/font][font=Times New Roman]2.6%[/font][font=新細明體]。另外，強生[/font][font=Times New Roman](Johnson & Johnson) [/font][font=新細明體]宣佈以逾[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]億歐元購得荷蘭生物科技公司[/font][font=Times New Roman]Crucell[/font][font=新細明體]約[/font][font=Times New Roman]18%[/font][font=新細明體]的股權，如果兩公司將要開發的流感疫苗達到目標，強生表示會支付發展進度費用和專利使用費，強生收市升[/font][font=Times New Roman]1.1%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Crucell[/font][font=新細明體]則挫[/font][font=Times New Roman]6.6%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]據英國媒體報道，卡夫食品公司[/font][font=Times New Roman](Kraft Foods)[/font][font=新細明體]提出收購英國朱古力製造商吉百利[/font][font=Times New Roman](Cadbury) [/font][font=新細明體]無進展，準備以大約[/font][font=Times New Roman]174[/font][font=新細明體]億美元敵意收購吉百利。卡夫昨日逆市下跌[/font][font=Times New Roman]1.4%[/font][font=新細明體]，係表現第二差的杜指成份股。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]        [/font][font=新細明體]公司併購的消息湧現，顯示市場重現投資的胃納，而銀行亦願意融資支持併購，係市場回復正常的主要徵兆，利好股市。大摩亦上調了金融股評級，預計未來[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]18[/font][font=新細明體]個月，銀行業貸款損失將下降，大型銀行的資本重建也基本完成。金融股係標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數中表現最好的股份，其中美銀漲[/font][font=Times New Roman]3.7%[/font][font=新細明體]，美國運通及花旗集團升逾[/font][font=Times New Roman]4%[/font][font=新細明體]。美國運通及美銀係杜指嘅升市亞軍及季軍。而冠軍係思科[/font][font=Times New Roman](Cisco) [/font][font=新細明體]，巴克萊[/font][font=Times New Roman](Barclays) [/font][font=新細明體]指思科北美地區企業需求增加，歐洲業務亦增強，將其評級從中性上調至增持，思科漲[/font][font=Times New Roman]4.4%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券跟隨反彈，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21064[/font][font=新細明體]點，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]476[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]89.22[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]2.4%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]77.41[/font][font=新細明體]元，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]2.1%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]不少朋友問我好唔好買國債，可以講吓。祖國在[/font][font=Times New Roman]60[/font][font=新細明體]大慶前夕在香港發國債，入場費每手[/font][font=Times New Roman]1[/font][font=新細明體]萬元，期限分別為兩年、三年和五年，其中五年期只向機構投資者發行，票面息率[/font][font=Times New Roman]3.3[/font][font=新細明體]厘。另外，供散戶購買的兩年期國債票面利率為[/font][font=Times New Roman]2.25[/font][font=新細明體]厘，三年期為[/font][font=Times New Roman]2.7[/font][font=新細明體]厘，每半年派息一次。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]中環茶友話，國債風險極低，加上人民幣長線有升值空間，雖然在兩三年債期內不一定會升值，但應該不會貶值，所以如今付[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]厘幾的利息，算做不錯的利，即使利息降到[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]厘，應該亦去到貨，如今以這個息價在港發第一批國債，有少少益香港人的味道。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]但買不買國債，主要睇你的錢做用來做乜，如果啲錢原本打算放在銀行做港元定期存款，或美元定期存款，不會作其他投資，咁就買國債抵啲，因為有[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]厘幾息，比銀行存款高息，而且人民幣匯價比港元和美元強，匯價上有優勢。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]但反過來說，如果你資金有限，不買國債會做股票或地產投資，咁就唔好買債券，即使係較好的人民幣國債都唔應該買，因為如今經濟復甦期開始，你拿筆錢去買紅色股，兩三年後回報有三、四成一啲都唔奇，不只[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]8%[/font][font=新細明體]咁少回報，若人民幣升值，紅色股會升得更多。另外又可以拿錢在大陸大城市買樓，租金回報亦比國債息率高，槓桿效應更大，所以國債的條件雖然吸引，但買唔買國債，主要看你的資金本來的投資傾向。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-10-1 12:57 AM

小泡泡 2009/9/30

[size=3][font=新細明體]美國經濟咨商局（[/font][font=Times New Roman]Conference Board[/font][font=新細明體]）公佈[/font][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月份美國消費者信心指數下跌，遠差過市場預期，加上[/font][font=Times New Roman]Intel[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]Dell[/font][font=新細明體]及微軟等多家科技巨股下跌，美股再度偏軟。杜指昨日朝早曾一度向上突破[/font][font=Times New Roman]9800[/font][font=新細明體]點，但好快就打回原型，由升轉跌，其後在低位窄幅徘徊，尾市再跌，以接近全日最低位收市。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]杜指收報[/font][font=Times New Roman]9742[/font][font=新細明體]點，跌[/font][font=Times New Roman]47[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.5%[/font][font=新細明體]；標普[/font][font=Times New Roman]500[/font][font=新細明體]指數收報[/font][font=Times New Roman]1061[/font][font=新細明體]點，微跌[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.2%[/font][font=新細明體]；納指跌[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]點或[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]，收報[/font][font=Times New Roman]2124[/font][font=新細明體]點。紐約證交所交投仍然淡靜，成交只有不足[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=新細明體]億股。杜指期貨最新報[/font][font=Times New Roman]9674[/font][font=新細明體]點，比現貨低水[/font][font=Times New Roman]68[/font][font=新細明體]點。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]9[/font][font=新細明體]月份消費者信心指數從[/font][font=Times New Roman]8[/font][font=新細明體]月的[/font][font=Times New Roman]54.1[/font][font=新細明體]下降至[/font][font=Times New Roman]53.1[/font][font=新細明體]，遠比市場預期的[/font][font=Times New Roman]57[/font][font=新細明體]低。家居零售股家得寶[/font][font=Times New Roman](Home Depot)[/font][font=新細明體]下跌[/font][font=Times New Roman]1.6%[/font][font=新細明體]，係昨日表現最差的杜指成份股。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]科技股走弱，有技術分析員表示，市場如果調整，科技類股最有可能領跌。認為大型科技類股在長達[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]個月的大升市中，持續領漲，現在已出現疲態。微軟的[/font][font=Times New Roman]CEO Steve Ballmer[/font][font=新細明體]話，經濟衰退後企業需要調整開支，[/font][font=Times New Roman]IT[/font][font=新細明體]預算將保持在相對較低的水準，這也打壓了科技股的走勢。微軟挫[/font][font=Times New Roman]0.3%[/font][font=新細明體]，[/font][font=Times New Roman]Intel[/font][font=新細明體]跌[/font][font=Times New Roman]1.3%[/font][font=新細明體]，而[/font][font=Times New Roman]Dell[/font][font=新細明體]跌[/font][font=Times New Roman]3.2%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Times New Roman]    [/font][font=新細明體]標準普爾[/font][font=Times New Roman](S&P)/Case-Shiller[/font][font=新細明體]住房價格指數顯示，美國[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月份住房價格較前月上升，在美國[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]座大城市中，[/font][font=Times New Roman]13[/font][font=新細明體]座城市的房價至少連續[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]個月較上月上升，只有拉斯維加斯和西雅圖的房價較上月下降。美國[/font][font=Times New Roman]20[/font][font=新細明體]大城市房價比去年同期則下降了[/font][font=Times New Roman]13.3%[/font][font=新細明體]，好過市場平均預期的下降[/font][font=Times New Roman]14.2%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]    [/font][font=新細明體]達拉斯聯邦儲備銀行[/font][font=Times New Roman](Federal Reserve Bank of Dallas)[/font][font=新細明體]行長[/font][font=Times New Roman]Richard Fisher[/font][font=新細明體]昨日話，一旦經濟出現穩固增長的確鑿跡象，聯儲局就有必要退出極度寬鬆的貨幣政策。他特別提到了聯儲局通過購買長期國債向金融系統注入流動性的定量寬鬆政策，佢仍對聯儲局資產規模擴大所引發的長期通貨膨脹風險保持警惕，房屋價格已出現觸底跡象，但樓市仍在依賴政府的救助措施。現在的問題是，樓市要想真正恢復健康，就必須結束政府的救助措施，這也是聯儲局承諾在明年年初結束購買抵押貸款支持證券政策的原因。只有在市場力量代替政府支持之後，住房市場才能真正恢復活力。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]金融股個別發展，美國運通跌[/font][font=Times New Roman]1.1%[/font][font=新細明體]，美銀跌[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]，富國銀行跌[/font][font=Times New Roman]1.9%[/font][font=新細明體]；高盛升[/font][font=Times New Roman]0.6%[/font][font=新細明體]。巴克萊集團[/font][font=Times New Roman](Barclays)[/font][font=新細明體]宣佈，同意通過其葡萄牙子公司收購花旗集團在葡萄牙的信用卡業務[/font][font=Times New Roman]Sucursal em Portugal[/font][font=新細明體]，包括[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]萬個信用卡帳戶，總資產[/font][font=Times New Roman]6.44[/font][font=新細明體]億歐元，該交易還有待反壟斷機構審批，預計將在年底前完成。花旗集團賣資產減債，漲[/font][font=Times New Roman]2.8%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]港股美國預托證券靠穩，[/font][font=Times New Roman]ADR[/font][font=新細明體]港比指數收報[/font][font=Times New Roman]21104[/font][font=新細明體]點，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]90[/font][font=新細明體]點。匯控收報[/font][font=Times New Roman]89.76[/font][font=新細明體]元，比香港收市價高[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]；中移動收報[/font][font=Times New Roman]76.79[/font][font=新細明體]元，比香港收市高[/font][font=Times New Roman]0.4%[/font][font=新細明體]。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]     [/font][font=新細明體]昨日有則中央銀行行長評級的新聞，值得一講，美國的《全球金融雜誌》[/font][font=Times New Roman](Global Finance Magazine)[/font][font=新細明體]公布今年全球央行行長評級，歐洲央行行長特里謝獲最佳央行行長，獲得最高的[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]評級，而全球兩個最大經濟體的央行行長，美國聯儲局主席伯南克及中國人民銀行行長周小川，同樣只獲[/font][font=Times New Roman]C[/font][font=新細明體]級。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]《全球金融雜誌》講述自己評比標準，話全球陷入自[/font][font=Times New Roman]30[/font][font=新細明體]年代以來最嚴重的經濟危機，除了控制通脹、經濟增長及貨幣穩定等評分標準外，今年的評級還特別著重各央行行長在金融危機中的表現。佢將歐洲央行行長特里謝評為[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]級，原因是特里謝不怕各方要求急降利率的壓力，穩步調降利率，其漸進做法使歐元區經濟免於大起大落，現在面對各方要求收回貨幣供應的責難，同樣不為所動，沒有急急退場。[/font][/size]
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[size=3][font=Times New Roman]         [/font][font=新細明體]一般人可能認為中、美兩大國救市有力，唔知兩國央行行長點解攞[/font][font=Times New Roman]C[/font][font=新細明體]，《全球金融雜誌》指伯南克及周小川在面對世紀金融海嘯時採取的大量寬鬆貨幣政策，令政府產生大量債務，又衍生信用泡沫化等危機，所以周小川的評級由去年的[/font][font=Times New Roman]B-[/font][font=新細明體]級跌至[/font][font=Times New Roman]C[/font][font=新細明體]級，而伯南克則由[/font][font=Times New Roman]C-[/font][font=新細明體]微升至[/font][font=Times New Roman]C[/font][font=新細明體]級。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]《全球金融雜誌》話中國為了「保八」，人行大力執行貨幣寬鬆政策，令銀行信貸大增，但因經濟過熱，恐怕會衍生銀行不良債權。雜誌又批評人民幣的匯價，話世界各國多認為，人民幣匯價被嚴重低估，幅度甚至達[/font][font=Times New Roman]15[/font][font=新細明體]至[/font][font=Times New Roman]20%[/font][font=新細明體]，其他國家一再表達期待人民幣升值的立場，但中國現階段為了經濟持續增長，似乎仍無意讓人民幣過度升值。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]我無意評價《全球金融雜誌》是否洽當，但認為中、美兩大央行的行長份工好難做。美國聯儲局的政策或有更多伯南克的個人色彩，人民銀行的政策其實是中國的國策，兩國去年面對百年一遇的融化性經濟危機，佢地唔出盡全力放水頂住經濟，全世界就會出現長久的蕭條，《全球金融雜誌》唔止評歐洲央行行長特里謝攞[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]，澳洲儲備銀行行長史蒂文斯和南韓央行行長李成大同樣攞[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]，但無論歐洲又好，澳洲、南韓都好，佢地主要睇住美國頭，見到美國已經放咗咁多水，佢地就唔使去到咁盡，唔使同美國鬥多，如果美國咁放水都唔掂，佢地放多啲亦無用，但如果美國掂，佢地的水喉略比美國緊，就可以減低本地出現通脹的風險，所以佢地份工易做好多。[/font][/size]
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[size=3][font=新細明體]至於中國，去年第[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]季時睇住佔[/font][font=Times New Roman]GDP30%[/font][font=新細明體]的出口部份恐怖急跌，係跌[/font][font=Times New Roman]3[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]4[/font][font=新細明體]成咁跌法，將出口的影嚮化入[/font][font=Times New Roman]GDP[/font][font=新細明體]條數，即係單是出口急跌，已經可以令[/font][font=Times New Roman]GDP[/font][font=新細明體]唔見咗[/font][font=Times New Roman]10%[/font][font=新細明體]以上，認真驚人，若果唔出大力去救，[/font][font=Times New Roman]GDP[/font][font=新細明體]唔單止遠唔可以保八，衰起上嚟變負數，由升[/font][font=Times New Roman]9%[/font][font=新細明體]變負數，只是就業問題都可以係大災難，所以中國無得揀，只有發狂放水，浮起個波再算。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]中國咁放水法，一係唔得，一得就激起泡沫，我估中國唔係唔知，但認為有泡好過無泡，有泡後放氣容易，相反個波爆咗就吹唔番大。所以今年[/font][font=Times New Roman]6[/font][font=新細明體]、[/font][font=Times New Roman]7[/font][font=新細明體]月我見大陸個市反彈得咁急一直唔停，帶到香港跟住直上，我話呢個唔係正常的反彈市或康復市，一嚟就係泡沫市，當時有網友唔同意，但你睇中國，佢自己知道有泡，所以急急放氣，口鬆手緊，暗中收水，大陸股市到咗[/font][font=Times New Roman]3400[/font][font=新細明體]幾點就急回，跌番兩成幾，一個小泡沫爆咗，但係避免咗出一個大泡沫。[/font][/size]
[font=Times New Roman][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=新細明體]爆小泡沫唔係壞事，股市係要升升跌跌，反覆向上，才是健康的升市。我地啲新股市場，同樣有個小泡泡爆咗。[/font][/size]
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[font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2009-10-2 10:20 PM

美元危機 2009/10/2

[color=black][size=3]美國聯儲局主席伯南克出口術支持美元，美國9月份製造業與就業市場數據都差過預期，高盛又預計就業報告唔得，打擊投資情緒。美股在第4季第1個交易日大幅下跌，杜指開市即急挫115點，中午後再跌至9560點水平，窄幅徘徊至尾段，最後有投資者憂慮將於今日公佈的非農就業報告會唔掂，杜指臨近收市再度跳水至接近全日最低位收市，錄得3個月以來最大單日跌幅。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]杜指收報9509點，跌203點或2.1%；標普500指數收報1030點，跌27點或2.6%；納指跌65點或3.1%，收報2057點。紐約證交所交投活躍，成交逾16億股。杜指期貨最新報9452點，比現貨低水57點。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]匯控美國預托證券跟隨美股重創，收報86.52元，比香港收市價低3.8%；中移動收報74.5元，比香港收市低1.4%。ADR港比指數收報20367點，比香港收市低588點。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]經濟復甦的速度問題困擾著美國市場，供應管理協會(ISM)9月份製造業指數從8月份的52.9下降至52.6，低過市場預期的54。BTIG首席市場策略師Mike O'Rourke表示，「今晨的ISM資料令人失望，不及預期。隨著上一季結束，許多為了粉飾帳面而持有股票的投資者開始獲利回吐。」[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]美國勞工部公佈上周首次申請失業救濟人數增加至55.1萬人，高過預期的53.3萬人。花旗集團外匯策略師Michael Hart在給客戶的研究報告中表示，「這些負面經濟數據集中出現在一個敏感時期，使市場開始質疑股市連續6個月上漲的行情是否站得住腳，並且懷疑大範圍的經濟復甦能否持續下去。」[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]高盛的John Hatzius改變他對非農業就業數據的估計，加速了美股下調，佢估9月美國損失25萬個非農業就業職位，比佢原先估計的20萬個為高，佢話最近各種經濟數據顯示美國的就業市場仍然令人失望。高盛的估計令美股在中午時段再向下探。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]但令美股跌咁多的主要原因是聯儲局主席伯南克在國會的講話，伯南克昨日向眾議院金融服務委員會話，如果美國政府不控制預算赤字，美元會有危機。美元匯價因而應聲向上，美匯指數昨日升了0.8%，而股市就急跌。伯南克顯然是一邊維持寬鬆的貨幣政策，一邊就出口術想支持美元，佢能做的事情就是呼籲政府要有更多的財政紀律，由於國會議員大多力推政府增加各種開支，伯南克亦把個波交番俾議員。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[size=3][color=black]
[/color][color=black]伯南克呼籲要有財政紀律，在佢控制到的範圍就意味加息，這樣對美元有利，但不利股市，至少中短期內不利股市，因為若政府和國會聽從呼籲，就等如政府會減少開支，減少刺激經濟的計劃，更少資金從政府手中流入市場，企業賺少啲錢。歐盟的官員亦出口支持美元，歐盟經濟及貨幣事務專員Joaquin Almunia話佢關心歐元升值，歐盟將會在今天討論這個問題，並在週末召開的七大國(G7)會議中提出。[/color][/size]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]呢一輪美元貶值太多，伯南克率先出口支持美元，唔知佢只係齋講，還是有行動跟尾，例如會否對加息時間作點暗示，例如澳洲本周就率先表露想加息的意願，令市場估計澳洲會在11月加息，澳元早幾日因而一度湧上，若美國聯儲備局對加息時機有何暗示，就係大事件。亦唔知奧巴馬政府對伯南克的呼籲有無回應，美國政府還被醫療改革的問題困擾，若然佢地對伯南克呼籲控制預算赤字的講法有積極回應，預計匯市和股市還有波動。[/size][/color]
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[size=12pt]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-5 10:33 PM

錢搵錢 2009/10/5

[size=3]美國[font=Calibri]9[/font]月份非農就業人口減少幅度遠大於預期，加上[font=Calibri]8[/font]月份工廠訂單下滑，再度印證了經濟復甦步伐並非如預期般強勁。美股上週五連續第四天走弱，杜指朝早跳水，中午回穩，但至[font=Calibri]9500[/font]點上方已無力再上，午後再度回落，收市報[font=Calibri]9488[/font]點，微跌[font=Calibri]22[/font]點或[font=Calibri]0.2%[/font]；標普[font=Calibri]500[/font]指數收報[font=Calibri]1025[/font]點，跌[font=Calibri]5[/font]點或[font=Calibri]0.5%[/font]；納指跌[font=Calibri]9[/font]點或[font=Calibri]0.5%[/font]，收報[font=Calibri]2048[/font]點。紐約證交所交投普通，成交[font=Calibri]14[/font]億股。杜指期貨最新報[font=Calibri]9434[/font]點，比現貨低水[font=Calibri]54[/font]點。總結上週，杜指和標普[font=Calibri]500[/font]指數齊齊下跌[font=Calibri]1.8%[/font]，納指則下挫[font=Calibri]2.1%[/font]。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]勞工部公佈[font=Calibri]9[/font]月份非農就業人口減少[font=Calibri]26.3[/font]萬人，遠高過市場預期的[font=Calibri]17.5[/font]萬人，其中建築業、製造業、零售業和政府部門的就業人數降幅最大。[font=Calibri]9[/font]月份失業率攀升至[font=Calibri]9.8%[/font]，逼近[font=Calibri]10%[/font]大關，為[font=Calibri]1983[/font]年[font=Calibri]6[/font]月以來新高。另外，每週平均工時下降至[font=Calibri]33[/font]小時，平均小時工資則增加[font=Calibri]0.01[/font]美元，至[font=Calibri]18.67[/font]美元。若包括揾唔到長工，轉做兼職及唔去揾工的人，失業率其實去到[font=Calibri]17%[/font]！就業報告出爐後，杜指即跳水至全日最低位。[font=Calibri]Haverford Trust Co[/font]首席投資員[font=Calibri]Henry Smith[/font]表示，「市場對就業數據普遍感到失望，就業係較延時的一項指標，所以大家都預期它將是最後反彈的數據，其走勢大部份都已被市場消化。」[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]美國[font=Calibri]8[/font]月份工廠訂單下降[font=Calibri]0.8%[/font]，降幅高過市場預期的[font=Calibri]0.6%[/font]。為[font=Calibri]3[/font]月份以來首次下滑。耐用品訂單下降[font=Calibri]2.6%[/font]，不包括飛機的非國防資本品訂單下降[font=Calibri]0.9%[/font]。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]非耐用品訂單則上升[font=Calibri]0.8%[/font]，估計係石油價格上漲所致。另外，[font=Calibri]8[/font]月份製造業庫存量下降[font=Calibri]0.8%[/font]，為連續第十二個月下降。波音飛機及[font=Calibri]Caterpillar[/font]均下跌逾[font=Calibri]1.3%[/font]，而通用電氣更挫[font=Calibri]3.8%[/font]，成為表現最差的杜指成份股。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]金融股個別發展，而市場焦點係最近陷入困境的貸款機構[font=Calibri]CIT Group [/font]，上週宣佈了最新重組計畫。股價猛漲[font=Calibri]14%[/font]。另外，標準普爾[font=Calibri](Standard & Poor's)[/font]表示，[font=Calibri]First Solar[/font]將取代被輝瑞公司[font=Calibri](Pfizer)[/font]收購的惠氏[font=Calibri](Wyeth)[/font]而入選標普[font=Calibri]500[/font]指數，[font=Calibri]First Solar[/font]漲[font=Calibri]4.2%[/font]，[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]港股美國預托證券偏軟，[font=Calibri]ADR[/font]港比指數收報[font=Calibri]20220[/font]點，比香港收市低[font=Calibri]155[/font]點。匯控收報[font=Calibri]85.27[/font]元，比香港收市價低[font=Calibri]1.5%[/font]；中移動靠穩，收報[font=Calibri]74.02[/font]元，與香港收市持平。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]早前美國網友[font=Calibri]GNIW[/font]講到要買樓的問題，值得一講。佢話[font=Calibri]:[/font]「我係[font=Calibri]3[/font]月左右時受你提點過要止賺止蝕那個[font=Calibri]NY([/font]紐約[font=Calibri])[/font]金融新丁[font=Calibri]. [/font]《[font=Calibri]RICH DAD, POOR DAD[/font]》[font=Calibri]([/font]窮爸爸富爸爸[font=Calibri])[/font]作者[font=Calibri]KIYOSAKI[/font]提出一點係我從初中到而家都好記得的[font=Calibri]: [/font]佢話多數自住樓都係負債[font=Calibri], [/font]只有會生現金的才是資產[font=Calibri], [/font]佢有成十幾幢物業[font=Calibri], [/font]全都係用租金收入支持供款[font=Calibri], [/font]連佢自住那幢都係靠其他物業的收入來供款[font=Calibri].
[/font]呢個理念我就快可以實踐喇[font=Calibri]! [/font]因為陸[font=Calibri]SIR[/font]之前對我提點緣故[font=Calibri], [/font]我而半年內都係股市都有少少少成績[font=Calibri]. (THX! [/font]陸[font=Calibri]SIR!!) [/font]我打算呢幾年內會係上海買樓收租[font=Calibri]. [/font]因為[font=Calibri]NY[/font]啲樓太貴喇[font=Calibri]. [/font]閒閒地係[font=Calibri]BROOKLYN ( [/font]坐[font=Calibri]SUBWAY[/font]去[font=Calibri]WALL ST. [/font]要[font=Calibri]40[/font]分鐘[font=Calibri].) [/font]兩層[font=Calibri]ONE FAMILY HOUSE[/font]屋仔都要成[font=Calibri]55[/font]萬美元[font=Calibri]. [/font]我計過[font=Calibri], [/font]就算我可以租一層半出去[font=Calibri], [/font]一個月先得[font=Calibri]1500[/font]蚊美金租[font=Calibri] ([/font]如果租客唔走佬[font=Calibri]),[/font]加埋地稅其他嘢[font=Calibri], [/font]我一個月都起碼要俾[font=Calibri]1500[/font]蚊出黎[font=Calibri]. [/font]好似你咁講[font=Calibri], [/font]揸乾哂我啲投資能力[font=Calibri]. [/font]所以我想係上海樓價仲未喪升前買個黎收租[font=Calibri],[/font]靠個租金嚟供樓[font=Calibri]. [/font]我下年[font=Calibri]5[/font]月會參觀上海世博[font=Calibri],[/font]順路去睇樓[font=Calibri].[/font]我想請問陸[font=Calibri]SIR[/font]可否喺網誌談談以外國人或香港人身份喺上海置業時應要注意什麼事項呢[font=Calibri]? [/font]例如稅制[font=Calibri], [/font]借按揭[font=Calibri], [/font]甚至如何找物業管理[font=Calibri]. [/font]也希望各位有在上海置業的師兄能夠俾下意見[font=Calibri].[/font]」[/size]
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[size=3][font=Calibri]GNIW[/font]炒美股有所得，佢多謝我提佢要止賺止蝕，我當時見佢炒反彈股炒得咁高興，所以提吓佢要止賺止蝕，因為大市行得咁快的情況唔常見，有當然要食到盡，但係去到咁上下個市會疲，要抖抖氣，在大市抖氣時唔識止賺止蝕，如果你愈買愈大，好易嘔突俾佢。長線投資未必要止賺止蝕，但炒股唔止賺止蝕，好蝕底。[/size]
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[size=3]第二點值得講吓的是在股市賺到快錢搬去買樓，呢點我極之讚同，股市是快進快出的英雄之地，你呢期炒股贏錢，唔等如下期一定贏，你揸住[font=Calibri]5[/font]萬蚊美金，如果每個月升[font=Calibri]1[/font]倍，[font=Calibri]1[/font]年已經有[font=Calibri]2[/font]億美金，你估會唔會[font=Calibri]?[/font]機會唔係絕對無，但只係細到億中無中，絕大部份人贏得一兩個月，原本贏錢條方程式又唔得，唔識止賺好易輸番俾佢。一般人好難有止賺止蝕的自制力，所以贏錢時搬走啲錢去買樓，係好好的方法，咁就逼自己把投機所得，轉去投資。炒開股的人，叫佢長揸股票投資都唔得，因為揸住股票唔郁佢會身痕，所以揸樓好過揸股，揸樓可以揸長幾年，若所買的樓處於經濟增長區，就有長線升值空間，加埋買借錢的槓桿，投入資金可以以倍數升值。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]第三，買樓消費費和買樓投資有好大分別，如果買間靚屋只係俾自己住，咁樣不產生任何租金收益，供樓的錢要自己付，這主要是消費而非投資，買入靚屋高於自己當下的賺錢力時，更是很吃力的高消費。不過美國人由於太過大花筒，太唔識儲錢，所以買自住屋是好多人的成功投資[font=Calibri]([/font]特別是在過去[font=Calibri]20[/font]年樓市上升的長週期中[font=Calibri])[/font]，佢地後生先買細屋，隨著收入增加，換中屋，換大屋，到仔大女大離開後，賣了大屋，換番間中小型屋，就賺了大筆現金，可能是他們一生人唯一成功的投資，所以自住屋都隱藏一點投資成份，特別在樓價升得快的時代。總括而言，買樓投資可以幫人鎖定較長的投資年期，對坐唔定的年青人較有利。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]第四，去高增長地區買樓，不能太慢，因為佢地樓價升得快，你落注時間拖得慢，會買貴好多，例如你想買上海樓，應該今年第[font=Calibri]4[/font]季就買，等明年去睇世博會才買，到時若大陸經濟復甦的勢頭完全確定，樓價會更貴。上海樓價是幾個沿海大城市中最貴的地方，市中心不用提，遠一點的地方，例如上海外部地鐵去市中心[font=Calibri]30[/font]分鐘車程的地區，[font=Calibri]2000[/font]多呎的連排別墅，要[font=Calibri]300[/font]多萬人民幣一間，可能只是紐約[font=Calibri]BROOKLYN[/font]兩層家庭屋的[font=Calibri]80%[/font]價錢，租金回報約[font=Calibri]4[/font]厘幾。外國人買樓都係照樣申請，首次置業最多可借[font=Calibri]80%[/font]，睇稅單睇入息證明，買完搵代理代為放租。[/size]
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[size=3]投資愈早愈好，消費愈遲愈佳，年青人早啲儲起人生的第一桶金，就有錢搵錢的機會。[font=Calibri] [/font][/size]
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[size=3]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-6 08:51 PM

分歧 2009/10/6

[color=black][size=3]美國企業即將派發第三季度成績表，投資者普遍認為企業第三季業績應該不會差於上季，樂觀的期望，刺激投資氣氛，加上高盛上調大型銀行股評級，推動金融股上漲，美國服務業自2008年8月以來首次擴張，美股成功扭轉連跌四日嘅弱勢。杜指開市即反覆上揚，逐步攀升，直升至收市最後一小時才回順。[/size][/color]
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[color=black][size=3]杜指收市報9600點，升112點或1.2%；標普500指數收報1040點，漲15點或1.5%；納指上揚20點或1%，收報2068點。紐約證交所交投偏淡，成交縮減至11億股。杜指期貨最新報9550點，比現貨低水50點。美股近日一直有回吐的勢頭，昨日終於止住跌勢，反彈亦有點力度，而看看反彈完美股會否再試低一點，還是開始穩定向上。跟住好快美股的第3季業績公布期又到，再由美國鋁業打頭陣，美股升沉還看業績，上季美國公司收入唔得，靠減少開支增加純利，市場期望第3季業績看到一點收入增長。在投資者利好的預期下，快將公布業績的美國鋁業勁揚4.7%。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]港股美國預托證券跟隨大市收高，ADR港比指數收報20606點，比香港收市高177點。匯控收報86.15元，比香港收市高0.5%；中移動收報75.41元，比香港收市高0.6%。[/size][/color]
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[color=black][size=3]佔了美國GDP的80%的服務業終於出現擴張的勢頭，美國供應管理協會(ISM)公佈，9月份服務業指數為50.9，高過市場預計的50。係2008年8月來首次高於50，且為去年5月以來最高。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[size=3][color=black]Deutsche Bank Private Wealth Management[/color][color=black]旗下U.S. Equity Group主管Owen Fitzpatrick表示，「服務業佔經濟的比重很大，終於過了50。這是復甦的頗為利好跡象。本周在該資料的帶動下開了個好頭。」另外，他又認為「業績期整體將為利多，我們可能將聽到企業情況改善，以及看到一些行業營收增加」。[/color][/size]
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[color=black][size=3]我在《頭條日報》講起匯控和高盛等美資大行的看法不同，惹人憂慮，可以再補白兩筆。匯控CEO紀勤(Michael Geoghegan)在上週末接受《金融時報》採訪時表示，由於擔心未來幾個月內可能再次出現經濟衰退，他正在推遲企業擴張計劃。他認為全球經濟可能會呈「W」形復甦，「如果我的猜測是正確的話，那麼在經濟復甦到來之前，我們必須非常謹慎，不能增加資產負債表上的負債項目，只能在今後將這些計入資產減損。我對增長過快持謹慎態度。」[/size][/color]
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[color=black][size=3]匯控取態審慎有兩個含意，第一是他在歐美業務好大，佢係知情人士，佢應該睇到歐美業務的反彈不如預期大，所以才有「彈完再跌」的擔憂。股市圖表派交易員好明白呢種感覺，即使日中交易也如是，如果股市一棍插一下來後反彈好有力，個市可能已經見咗底，跟住即使彈完再回，都係反覆向上，但大插後的反彈無乜力，就怕佢再試底。第二，匯控咁講等如預告業績，因為匯控對美國次按業務作了大撥備，如果佢覺得經濟無事，就可以大力回撥，即時會令盈利大升，但紀勤在訪問講明暫時不會為美國業務回撥，所以不能期望匯控純利因為回撥大升。[/size][/color]
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[color=black][size=3]匯控審慎，不過高盛就取態樂觀，佢認為香港國企股只係調整，昨日對美國大型銀行也作出樂觀預告。高盛分析員昨日話，「市場未能意識到美國大型銀行相對於地區銀行，獲利能力已大幅改善，我們相信這項獲利能力的差異，並未完全反應在股價上。」將大型銀行評級由觀望調高至具吸引力。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]個股方面，高盛稱富國銀行（Wells Fargo）「在每股有形資產的變動上，是這一週期的大贏家，由2007年第二季至2009年第二季，增加了70%。理由係富國銀行以低價買進了Wachovia銀行。」逐將富國銀行調高至「買入」。另外，又將Comerica評級調高至觀望。並將Capital One金融、摩根大通銀行及美國銀行加入其「買入」名單。受高盛調高評級刺激，金融股大幅造好。標普金融股指數收高3.3%， KBW銀行股指數漲3.2%，富國銀行勁升6.9%，美銀升3.8%，而摩根大通漲4.6%，係表現第二好嘅杜指成份股。[/size][/color]
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[color=black][size=3]美國金融業左右股市，高盛睇得咁好，點會估計經濟進入一個W型復甦的困境。有人睇好有人睇淡，有買有賣才成市場，睇吓你信邊個，不過作為投資者，就要假設吓出現兩種不同情況時，你有乜嘢處境。[/size][/color]
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[size=12pt]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-7 10:47 PM

兩種詮釋 (2007/10/7)

[color=black][size=3]澳洲央行意外地提前加息0.25厘至3.25厘，係20國集團(G20)第一個加息的國家，預示全球超低息時代將逐步完結，按傳統智慧加息對澳元係好消息，對澳洲以至西方主要股市都唔係好消息，所以澳洲昨日股市反應都幾正路，昨日人升澳股只能微升0.4%。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]不過歐美金融市場反應就唔係幾正路噃，佢地倒轉嚟睇，認為澳洲加息顯示佢經濟開始穩定，話會加強了投資者對經濟復甦的希望，結果金融市場大波動，美元走弱，美元指數跌0.7%創新低，而黃金和大宗商品上升，金、鋁、煤、油全部升2至4%，金價升上52週新高，紐約期金曾見1045美元，現報1038美元，歐美股市亦大幅向上。所以有時同一單消息，可以有兩種相反的詮釋，澳洲股市昨日腳軟完，今日知道歐美市場當佢地加息係好消息，今日早段升番1.5%，叫做補吓數啦。[/size][/color]
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[color=black][size=3]美股昨日第二日大幅攀升，杜指開市即抽上9700點水平，上午最多升過174點，下午回順約100點後再重拾升軌，杜指收市報9731點，升131點或1.4%；標普500指數收報1055點，漲14點或1.4%；納指上揚35點或1.7%，收報2104點。紐約證交所交投依然偏淡，成交只有12億股。杜指期貨最新報9664點，比現貨低水67點。[/size][/color]
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[color=black][size=3]美股逼近高位，標普500指數收1055點，距離9月22日的高位1071點，只有1%之遙。今次美股調整只跌了5%左右，其實自3月美股從低位反彈以來，只有6月尾7月初那一次調整幅度較大，跌了9%，其餘每一次調整都只是跌3至5%，呢次唔係跌咁多，係正常而非特殊。美股維持一級級向上的強勢，雖然升得唔算太急，但亦穩定向上。[/size][/color]
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[color=black][size=3]在美國交易的港股預托證券升幅溫和，ADR港比指數收報20901點，比香港收市高89點。兩隻重磅股個別發展，匯控直頭無得升，收報86.58元，比香港收市低0.1%；中移動收報76.96元，比香港收市高0.3%。[/size][/color]
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[color=black][size=3]澳洲成為20國集團(G20)成員國中，自金融危機以來首個加息的國家，澳洲央行指經濟已渡過最危險的時候，所以可以開始脫離超低息期。經濟衰退本來是壞事，但政府在衰退期大開水喉，卻成為支持股市的主要動力; 反過來說，經濟復甦本來是好事，但政府在復甦期開始加息和減少放水，卻會令投資市場產生震蕩，因為低資金成本的日子即將過去。所以大家一直關心各地政府開始加息時市場的表現，今次澳洲開了一個好頭，首次加息卻令市場作正面詮釋，出現一個加息而股市不跌的良性循環，政府可以慢慢退場，令經濟回到正常自我運轉的軌道。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]不少交易員傾向相信加息預示全球經濟正在復甦。KeyBanc Capital Markets的上市交易部主管Kevin Kruszenski話，「澳洲央行升息，證明經濟狀況正在改善。對南半球的經濟而言，這是一個利好的指標。」美國聯儲加局則暗示，近期不大可能加息。紐約聯邦儲備銀行行長William Dudley在週一晚間表示，利率將在較長一段時間內維持在低水平。[/size][/color]
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[color=black][size=3]美匯指數下跌0.7%，最新報76.51。杜瓊斯美國國際集團商品指數(Dow Jones-AIG Commodity Index)漲2.5%。美銀美林大宗商品交易分析師布蘭奇(Francisco Blanch)週一出席倫敦的一個會議時估計，到2011年油價重返每桶100美元上方時，金價或會升至每安士1500美元。他表示，全球流動性過剩以及因政策限制而引發的石油短缺都將會推動油價回升，與此同時，多數大宗商品的價格也會隨之上漲。在2011年之前，金價可能仍會從匯率的疲弱走勢中獲得支撐，而且有望升至高點1150美元。[/size][/color]
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[color=black][size=3]布蘭奇看好銅價走勢，但預計鋁價的上行空間有限。他指儘管全球經濟陷入衰退，但銅的庫存增長速度卻非常慢，未來銅市場將依然吃緊，預計明年銅供應將會出現短缺現象。鋁市場則依然面臨庫存高企以及新增產能問題。布蘭奇對商品價格走勢的估計，可以作為愛炒商品股者的參考。[/size][/color]
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[size=12pt]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-8 07:07 PM

美鋁攞彩 2009/10/8

[color=black][size=3]美國市場昨日等待企業第三季度業績公布潮，觀望氣氛濃厚，加上美股經過連續兩日大升，都係時候要抖抖氣。大市交投淡靜，三大主要指數個別發展，金融股上漲，但工業、與電訊股下跌。杜指反覆偏軟，全日在上日收市位下方窄幅徘徊。杜指收市報9726點，微跌6點，全日波幅只有64點；標普500指數則有進帳，收報1058點，漲3點或0.3%；納指升7點或3%，收報2110點。紐約證交所成交只有10億股。[/size][/color]
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[color=black][size=3]港股美國預托證券除匯控造好外，其餘都偏軟。匯控收報87.76元，比香港收市高0.4%；中移動收報77.7元，比香港收市低0.3%。ADR港比指數收報21202點，比香港收市低40點。[/size][/color]
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[color=black][size=3]打頭炮的美國鋁業(Alcoa) 在昨日收市後派成績表，為業績公佈期拉開序幕。美鋁受惠於鋁材價格有所改善和大幅裁員，第3季出乎市場預料地實現了扭虧為盈，結束了此前3個財季連續虧損的頹勢。全季淨利潤為7700萬美元，合每股8美分，比市場預期的虧損9美分好多多，雖然還遠遜於上年同期的淨利潤2.68億美元，或每股33美分。自去年6月起計，美鋁共減少了19000個職位，。美鋁昨日收市升2.2%，業績公佈後，股價再漲2.8%至14.6美元。美鋁今年股價已上漲約26%，遠遠跑贏杜指的上漲約11%。[/size][/color]
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[color=black][size=3]美鋁的第3季營業額亦好過市場預期，在交通、建造、食具和罐頭製造等行業，皆廣泛使用鋁材，所以鋁材需求上升，亦是經濟復甦的一個領先指標。美鋁CEO Klaus Kleinfeld話，在多個領域，銷售約有9%增長，只是航空航天業的需求仍落後。Kleinfeld透露，中國是鋁材的進取買家，以支持其刺激經濟計劃。至於美國市場則趨向穩定，美國鋁材的庫存偏低。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]美鋁的業績有眾多啟示，第一，佢係第一間公布第3季業績的美國巨企，市場對第3季業績普遍有期望，而關注焦點係美國公司第2季主要靠節省成本賺錢，要看第3季能否在營業額上有所進帳，美鋁的業績和營業額好過預期，就帶來了驚喜，顯示美股在業績公布期仍有上升動力。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]第二，由於美鋁係在美股收市後才公布業績，杜指期貨受影響向上，今早造9751點，比上日收市升80點，估計美股明天起碼在開市時會抽升。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]第三，美鋁的業績預示了市場對商品的需求，正在不斷升溫，鋁材是其中一種主要領先指標，顯示經濟正在復甦，特別係中國正不斷購買。近日澳洲加息後商品價格向上，在金融海嘯後商品相對於股市反彈不多，可等它略為回順時吸納，看來商品的牛市正在展開。[/size][/color]
[color=black][size=3] [/size][/color]
[color=black][size=3]黃金續創新高至每安士1047美元，大宗商品價格再上漲。Encompass Fund基金的聯合經理Marshall Berol認為，全球對原材料的需求將會加速增長，因此他已經將投資組合的很大一部分投向了能源板塊。他表示自己已經向鈾礦、稀土金屬以及煤炭板塊進行投資。[/size][/color]
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[size=12pt]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-10 12:59 AM

美元弱勢 2009/10/9

[size=3]美國鋁業第[font=Calibri]3[/font]季業績理想，美國申領失業救濟人數下降幅度又高過預期，零售數字出現[font=Calibri]2008[/font]年[font=Calibri]8[/font]月以來首次整體性增長，推動[font=Calibri]Macy's[/font]、家得寶[font=Calibri](Home Depot)[/font]等非必需消費類股走高，加上美元疲軟刺激資源股走強，美股週四造好，杜指在美鋁大幅抽升的推動下，開市即升上[font=Calibri]9800[/font]點，之後在附近位置窄幅爭持，但最終都未能企穩[font=Calibri]9800[/font]點上方。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]杜指收市報[font=Calibri]9787[/font]點，漲[font=Calibri]61[/font]點或[font=Calibri]0.6%[/font]，全日最高[font=Calibri]9837[/font]點，最低[font=Calibri]9728[/font]點；標普[font=Calibri]500[/font]指數則連續第[font=Calibri]4[/font]天上漲，收報[font=Calibri]1065[/font]點，漲[font=Calibri]8[/font]點或[font=Calibri]0.8%[/font]；納指升[font=Calibri]14[/font]點或[font=Calibri]0.6%[/font]，收報[font=Calibri]2124[/font]點。紐約證交所成交溫和，只有[font=Calibri]12.7[/font]億股。杜指期貨最新報[font=Calibri]9753[/font]點，比現貨低水[font=Calibri]34[/font]點。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]杜指昨天高位[font=Calibri]9837[/font]點，距離[font=Calibri]9[/font]月[font=Calibri]23[/font]日的今年高位[font=Calibri]9917[/font]點，只差[font=Calibri]81[/font]點，睇嚟今浪好有機會上破高位，並衝穿[font=Calibri]10000[/font]點大關。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]美股金融及電訊業表現欠佳，拖累港股美國預托證券偏軟，[font=Calibri]ADR[/font]港比指數收報[font=Calibri]21469[/font]點，比香港收市低[font=Calibri]24[/font]點。除匯控收報[font=Calibri]88.58[/font]元，比香港收市低[font=Calibri]0.5%[/font]；中移動收報[font=Calibri]77.72[/font]元，比香港收市低[font=Calibri]0.6%[/font]。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]美國鋁業在週三收市後公佈業績，為第[font=Calibri]3[/font]季業績公佈期拉開序幕。美鋁宣佈第三財季扭虧為盈，盈利[font=Calibri]7700[/font]萬美元，結束了連續數個財季虧損的勢頭。美鋁股價朝早一度飆升近[font=Calibri]7%[/font]，但後勁不繼，收市升幅收窄至只有[font=Calibri]1.1%[/font]。[font=Calibri]Invesco Ltd. [/font]投資策略師[font=Calibri]Diane Garnick[/font]話，「最壞的時刻已在我們後面，股市對好過預期的經濟數據作出反應。而美鋁係一個領先指標，給予我們製造業及企業盈利都在增進的良好感覺。」[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]美國勞工部公佈，美國最近一周的首次申請失業救濟人數下降[font=Calibri]3.3[/font]萬人，至[font=Calibri]52.1[/font]萬人，創[font=Calibri]1[/font]月[font=Calibri]3[/font]日以來最低水準。截[font=Calibri] [/font]至[font=Calibri]9[/font]月[font=Calibri]26[/font]日當周持續申請失業救濟超過一周的人數減少[font=Calibri]7.2[/font]萬人，至[font=Calibri]604[/font]萬人，為[font=Calibri]3[/font]月[font=Calibri]28[/font]日以來最低水準。此前一周修正後的數值為[font=Calibri]611.2[/font]萬人。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]最近呢一浪股市向上，係同美元下跌、黃金商品急升同步，顯示資金睇淡美元，投向外匯和資產，但未離棄美股，昨日美匯指數下跌[font=Calibri]0.7%[/font]至[font=Calibri]75.97[/font]，[font=Calibri]CRB[/font]商品期貨指數上漲[font=Calibri]2.1%[/font]，油價再度突破每桶[font=Calibri]71[/font]美元，黃金每安士升穿[font=Calibri]1050[/font]美元，鋁、銅、鈀（[font=Calibri]palladium[/font]）、白金（[font=Calibri]platinum[/font]）和銀等亦全面上漲。能源股及原材料類股整體上漲了[font=Calibri]2.1%[/font]，做跑贏其他行業。當中美國鋼業（[font=Calibri]US Steel[/font]）升[font=Calibri]3.6%[/font]，弗里波特[font=Calibri]-[/font]麥克莫蘭銅金公司[font=Calibri](Freeport-McMoRan Copper & Gold) [/font]漲[font=Calibri]3%[/font]。[/size]
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[size=3][font=Calibri]        [/font]呢一個美元跌浪來得兇猛，搞到各國央行措手不及，亞洲[font=Calibri]5[/font]個國家及地區的央行都曾通過購入美元[font=Calibri]([/font]計埋香港有[font=Calibri]6[/font]個[font=Calibri])[/font]，以緩和美元相對於當地貨幣的跌勢，當中南韓央行是最積極入市的央行，其他包括泰國、馬來西亞、台灣和新加坡[font=Calibri]   [/font]央行，它們大手沽售本地貨幣買入美元，以減低當地貨幣的升勢。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]　　泰國央行已證實曾干預泰銖升值，美元昨日曾跌至[font=Calibri]33.29[/font]泰銖的[font=Calibri]14[/font]個月新低，今年以來升值百分之[font=Calibri]4.5[/font]。台灣匯商也指有明顯迹象，當地央行曾干預捍衞美元不跌穿[font=Calibri]32[/font]台幣的心理關口。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Calibri]        [/font]近期美元跌勢太急，所以跌得急可能會反彈一下，但美元弱勢已成，暫時又睇唔到美國可以用加息這等大動作來支持美元匯價，所以美元還是會反覆向下，各國政府的干預可以阻美元下跌於一時，但只要美元基本因素未改善，還會再向下。這樣就會出現非美元外匯、商品和股票皆升的現象，以對抗美元貶值，這是一個中線趨勢，順住呢個趨勢來投資，成功機會較大。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-10-20 10:24 PM

順勢而炒（２）

[size=3]美元昨日又創新低，兌歐羅跌至[font=Calibri]14[/font]個月跌位，商品向上，油價挑戰每桶[font=Calibri]80[/font]美元，黃金等大宗商品價格上升，加上公司業績理想，美國最大的報紙發行商[font=Calibri]Gannett[/font]及德州儀器等多家公司發布的業績超過市場預期，券商對建築商[font=Calibri]Caterpillar[/font]的正面評論，進一步鼓舞投資者對經濟復甦的信心。美股昨日升至[font=Calibri]12[/font]個月以來新高，杜指高開高走，中午升至[font=Calibri]10100[/font]點後在高位橫行至收市。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]杜指收報[font=Calibri]10092[/font]點，漲[font=Calibri]96[/font]點或[font=Calibri]1%[/font]；標普[font=Calibri]500[/font]指數收報[font=Calibri]1098[/font]點，升[font=Calibri]10[/font]點或[font=Calibri]9%[/font]；納指升[font=Calibri]20[/font]點或[font=Calibri]0.9%[/font]至[font=Calibri]2176[/font]點。惟成交量並未配合，紐約證交所交投淡靜，成交只[font=Calibri]10.8[/font]億股。杜指期貨最新報[font=Calibri]10036[/font]點，比現貨低水[font=Calibri]56[/font]點。美股又創新高，但主要係美元下跌令商品股急升帶動，成交稀疏，出現一個唔係太多人敢買又無人想沽的局面。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]美國預托證券造好，[font=Calibri]ADR[/font]港比指數收報[font=Calibri]22338[/font]點，比香港收市高[font=Calibri]138[/font]點。匯控收報[font=Calibri]90.27[/font]元，比香港收市高[font=Calibri]0.6%[/font]；中移動收報[font=Calibri]79.62[/font]元，比香港收市高[font=Calibri]0.4%[/font]。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]湯森路透[font=Calibri](Thomson Reuters)[/font]的資料顯示，標準普爾[font=Calibri]500[/font]指數成份股公司第三季度混合業績增長率[font=Calibri](Blended Earnings Growth Rate)[/font]已由上周的負[font=Calibri]24.6%[/font]升至負[font=Calibri]22.6%[/font]。混合業績增長率結合了公司已公佈的業績以及分析師對那些尚未公佈業績公司的預期。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]報紙發行商[font=Calibri]Gannett Co[/font]公佈季度盈利下滑，但仍勝預期；多元化製造商[font=Calibri]Eaton Corp[/font]季度的盈利也超過預估，並稱其市場出現復甦初步跡象；德州儀器則因晶片需求強勁，季度淨利和營收都超過市場預期。德州儀器漲[font=Calibri]3.4%[/font]，[font=Calibri]Eaton Corp[/font]升[font=Calibri]5.7%[/font]，[font=Calibri]Gannett Co[/font]更勁升[font=Calibri]8.2%[/font]！[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]今個星期將有[font=Calibri]13[/font]家道指成份股企業和[font=Calibri]135[/font]家標普[font=Calibri]500[/font]企業派成績表。[font=Calibri]Future Path Trading[/font]期貨分析師[font=Calibri]Frank Lesh[/font]表示，「迄今為止，四個業績中有三個好於預期，沒有真正令人擔心的業績報告，有利股市升勢持續。業績期還有幾個星期，截至目前，表現很好，市場告訴我們要做好友。」[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3][font=Calibri]Caterpilla[/font]將於今日公佈業績，美銀[font=Calibri]/[/font]美林指明年其機械業務營收反彈加快，將其目標價由[font=Calibri]52[/font]美元上調至[font=Calibri]65[/font]美元，並上調[font=Calibri]2010[/font]和[font=Calibri]2011[/font]年度的每股盈利預測。[font=Calibri]Caterpilla[/font]昨日大漲[font=Calibri]6%[/font]至[font=Calibri]57.85[/font]美元，係表示最好的杜指成份股。而蘋果收市後公佈的業績也勝預期，股價收市後跳升[font=Calibri]7%[/font]，推動美國股指期貨向上。[/size]
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[size=3]不過亦唔係隻隻股票皆升，證券商[font=Calibri]Keefe, Bruyette & Woods(KBW)[/font]分析師昨日將兩大按揭公司房利美[font=Calibri](Fannie Mae)[/font]和房地美[font=Calibri](Freddie Mac)[/font]的股票評級從「與市場表現同步」調降至「低於大市表現」，並將兩者的股價目標同時從[font=Calibri]1[/font]美元調降為[font=Calibri]0[/font]，認為即使兩家公司獲得銀行業界提供的注資，這兩家公司的普通股也很有可能一文不值。「如果這兩家受政府資助的實體想要繼續維持生存，他們就必須利用其在二級市場的地位，從銀行業界獲得投資以補充資本。一旦發生這種狀況，這兩家政府支援實體的普通股和優先股都將變得一文不值。」去年夏天房地美和房利美公司破產之後，美國政府已向兩家公司注資[font=Calibri]980[/font]億美元。房利美和房地美公司股價齊挫[font=Calibri]22%[/font]。[/size]
[font=Calibri][size=3] [/size][/font]
[size=3]　　昨日美元又插，歐元、澳元齊創年內新高，英鎊近日也大幅反彈，正好用來講講早兩日講起的「順勢而炒」的問題。我話一個炒波幅的短炒者，順勢炒波幅易過逆勢，今日想講講風險與轉勢。好多人炒作只計贏錢，不計輸錢，其實經常炒作的人，重點是計輸錢，贏錢唔識計唔緊要，識得計住風險，控制風險，輸得少，贏得多，就可以令自己長線贏錢。[/size]
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[size=3]　　我上次以澳元和英鎊來舉例，話澳元強勢，英鎊弱勢，短線順勢而炒，應該揸澳元，沽英鎊。揸澳元無問題，近期佢不斷上高位，但順勢沽英鎊就出現少少問題，因為佢有從低位彈番起之勢，英鎊近期原本長期在上方[font=Calibri]1.6120[/font]美元和下方[font=Calibri]1.5800[/font]美元之間走動，在呢個區間走咗兩個星期，要炒波幅亦可以炒得好高興。但英鎊在[font=Calibri]10[/font]月[font=Calibri]11[/font]日後一兩日一度向下「假穿」低位，造出一個形似破位向下的走勢，但在[font=Calibri]13[/font]日開始回升，並在[font=Calibri]15[/font]日上穿了橫行區的上方[font=Calibri]1.6200[/font]的大位，並急促抽上，一日內升上[font=Calibri]1.6400[/font]的高位，以短炒的角度看，已經是一個急促破位向上的格局。[/size]
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[size=3][font=Calibri]    [/font]　假設你係一個短炒者，在[font=Calibri]10[/font]月[font=Calibri]14[/font]日見英鎊又上高位時，在[font=Calibri]1.6020[/font]沽了英鎊，博佢又一要回落，順勢炒一個短浪，點知在[font=Calibri]15[/font]日瞓醒一覺，突然發覺英鎊急升到[font=Calibri]1.6400[/font]，咁就唔見咗[font=Calibri]2.3%! [/font]當然，若果正常少少，你在[font=Calibri]1.6020[/font]沽了英鎊，就會定埋止蝕盤，正常的止蝕盤係定橫行區的頂部高少少，例如定在[font=Calibri]1.6210[/font]，到位即刻打靶，雖然都輸錢，但可以避開一大半，只係輸[font=Calibri]1%[/font]，既然你贏就贏[font=Calibri]1%[/font]或以上，打靶位亦定在[font=Calibri]1%[/font]，由於英鎊當時大勢向下，向下機率較大，即使[font=Calibri]1[/font]博[font=Calibri]1[/font]亦都有相當贏面[font=Calibri]([/font]從[font=Calibri]10[/font]月[font=Calibri]1[/font]日開始同一個位沽貨向下炒，要食[font=Calibri]1%[/font]都有[font=Calibri]3[/font]、[font=Calibri]4[/font]次機會食到糊[font=Calibri])[/font]。呢個故事係講，唔好理大勢幾咁就你，唔好理你贏咗幾多，短炒一定要控制風險，要定好止蝕位。[/size]
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[size=3][font=Calibri]    [/font]　第二個問題係英鎊係唔係轉咗勢，如果睇[font=Calibri]1[/font]小時、[font=Calibri]4[/font]小時、[font=Calibri]8[/font]小時圖，英鎊都已經明顯轉勢向上，但如果睇日線圖，佢呢次反彈仲係喺下降軌的反彈浪上方，仲保持到一級級向下的形態，未確認升穿浪頂要轉勢；要等英鎊再向上彈上[font=Calibri]1.6750[/font]樓上，突破[font=Calibri]9[/font]月[font=Calibri]14[/font]日上一個反彈的高位，就好有機會出現番一浪高於一浪的走勢。綜合而言，英鎊有轉勢的可能，雖然未能全面確認，但轉勢的風險已經出現，所以跟趨勢短炒者，要避開沽英鎊，直至從新確認其走勢為止。跟趨勢也不是一成不變，有時一兩個星期大形勢已有巨大變化，要睇住形勢不斷檢討，不斷修正。記住唔好堅持自己認定的走勢，要信市場告訴你的走勢。[/size]
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[size=3]陸羽仁[/size]

szeyuen77 發表於 2009-11-12 12:15 AM

浪子回頭 2009/11/11

美股繼上日大升後，昨日反覆靠穩，市場觀望氣氛濃厚，三大指數個別發展，杜指在美國運通、卡夫食品與美國銀行上漲帶動下，連續第五個交易日上漲，再創2009年新高。而標普500指數MBIA、Fluor及Electronic Arts（EA）等巨企大幅下滑拖累下，終結了連續六天的升勢，以微跌收場。 杜指收報10247點，微升20點或0.2%，再創年內新高；標普500指數則結束了連續六天的升勢，微跌不足1點，收報1093點。納指跌3點或0.1%，報2151點。紐約證交所交投淡靜，成交縮減至10.7億股。杜指期貨最新報10239點，比現貨低水8點。VIX「恐慌指數」再跌1.3%至22.84。 匯控第三財季不包括特殊項目在內的稅前利潤遠遠高於上年同期，而且美國業務第三季度的壞帳撥備低於預期，在倫敦交易時段漲4%。在匯控預托證券大幅收高推動下，港股美國預托證券再度造好，ADR港比指數收報22847點，比香港收市高579點或2.5%。匯控收報93.16元，比香港收市高5%；中移動收報74.21元，比香港收市高1.2%。 低利率政策以及美元貶值係近期股市上漲的主要原因，接近零的利率使投資者能夠以低成本獲得美元並投資到高收益資產，如股票，大宗商品與債券等。不過，由於美股已經積累了可觀漲幅，部分投資者開始將資金轉移至安全邊際更高的投資品種，如美元和國債。不過美股在前日大漲後，各指數只是個別發展，未有大幅回吐，顯示股市仍然強勢。 在聯儲局決定維持利率於接近零的水準不變後不到一周內，就有三名包括來自三藩市、亞特蘭大及波士頓的聯邦儲備銀行總裁不約而同的話，經濟仍然脆弱，「經濟擴張的強度和持久性還是個問題。踞高不下的失業率、疲弱的就業增長，以及微乎其微的薪資增幅，都將導致消費者支出增長疲軟和經濟復蘇微弱。」並指現在通脹並非主要風險，撤出經濟支持政策為時過早。亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特預計，中期內經濟將出現「相對柔和」的成長。但高失業率、對政府支持措施的嚴重依賴以及商業房地產領域的困境都將阻礙經濟復蘇。 　金融板塊昨日表現落後大市，下跌0.5%。摩根大通、大摩下跌約0.5%，富國銀行跌1.1%，穆迪投資跌3.3%。穆迪話如果金融市場維持穩定，AIG將能夠償還美聯儲的貸款以及財政部的投資。AIG尚欠債務逾400億美元。AIG昨日上漲3.9%。 美銀首席執行長Ken Lewis稱，該行與美林(Merrill Lynch)的整合進度比計畫有所提前，交易帶來的2009年成本節約效應要超過最初預期水準。而美國運通表示，客戶10月份按美元絕對值計算的支出有所上升，計費收入增長3%。美銀及美國運通齊漲逾1.6%，成為杜指升市嘅冠軍及亞軍。 拖累標普指數的主要係MBIA、Fluor及EA，全球最大的證券保險商MBIA因衍生工具保險虧損7.3億美元，股價勁挫27%，真係嚇死人！機械工程工司Fluor下調全年盈利預測，下挫7.6%；遊戲軟件商則報出連續11個季度虧損，股價下挫6.4%。 美股收市唔升唔跌，為美元提供了喘息的機會。美匯指數昨日從15個月低點反彈，歐元跌至1.50美元之下。歐元兌美元從1.5060美元之上的2009年的高位回落，下跌0.1%至1.4978美元。Interactive Brokers Group的高級分析師Andrew Wilkinson表示，「近期多種貨幣觸及新高，目前在向新區域攀升前，市場面臨合理阻力。」不過，美元仍不受青睞，因投資者預計至2010年美國指標利率仍將保持在接近零的水準。 匯控的情況要講講，匯控昨天在本港收市後，公布頭9個月的「經營狀况參考聲明」，集團在美國的壞帳損失，出乎意料地不升反降，主要因為出售部分北美汽車貸款，加快削減當地問題貸款組合所致。市場原預計，北美匯豐融資在7至9月會錄得35億至40億美元減值撥備，多於次季的33.62億美元，怎料在美國失業率高見10.2％的形勢下，匯融撥備竟可降至30.08億美元，是連續3季下降，更是金融海嘯以來最低，令匯融的稅前虧損按季大減67％，僅蝕22.68億美元，帶來驚喜。 匯控行政總裁紀勤昨日形容匯控是贏家，話他們在美國的業務開始時撥備得快，所以也是較快可以減少撥備。另外也是匯融削減貸款組合的成果，集團剛出售了價值10億美元的北美汽車貸款服務平台予西班牙Santander銀行，套現9.04億美元，令期內整體貸款組合進一步減少65億美元，至1248億美元，匯融因此不再需要集團注資。 證券行大都睇好匯控業績，如瑞銀就發表報告，指匯融對集團的影響加快消退，相信會觸發市場調高匯控的盈利預測。 匯控正執行控制美國業務的策略，當地業務對匯控的壞影響正在減少中。浪子回頭，匯控將成為更為聚焦在亞洲等新興市場的銀行集團，後市可以睇番好少少啦。 陸羽仁

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