華爾街日報 : 匯豐控股擔憂中國的銀行估值

2006年11月24日07:53
http://chinese.wsj.com/big5/20061124/bch075300.asp

匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 簡稱﹕匯豐控股)週四表示﹐在交通銀行股份有限公司(Bank of Communications Co., 簡稱﹕交通銀行)完成計劃中的股票發行後﹐仍將保持對其19.9%的持股比例﹐儘管擔心中國的銀行估值似乎有些偏高。

匯豐控股集團主席葛霖(Stephen Green)說﹐匯豐將保持對交通銀行的持股比例﹐並將繼續與交通銀行合作。

對中國銀行估值的擔憂是由西班牙資產排名第二的金融集團Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA對中國中信集團公司(Citic Group Inc., 簡稱﹕中信公司)旗下兩家銀行子公司的收購引起的。BBVA對這兩家銀行的出價為12.7億美元﹐是其帳面價值的3.3倍﹐高於西方銀行的估值。

交通銀行本月早些時候批准了在中國大陸發行45億股A股的計劃﹐發行時間預計為明年。匯豐控股因此需要收購更多股票以防現有股權被稀釋。

對交通銀行的投資是迄今為止匯豐控股在中國快速增長的零售銀行市場唯一也是最大的投資。匯豐控股兩年前斥資17億美元收購了交通銀行19.9%的股權。按資產計﹐交通銀行是中國第五大銀行。

交通銀行目前的估值已經超過了BBVA對中信公司進行投資的估值。

交通銀行H股週四收於7.26港元。根據DBS唯高達(DBS Vickers)的估算﹐交通銀行目前估值已經是其帳面價值的3.7倍。

根據高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.,)的計算結果﹐以交通銀行目前的股價計﹐匯豐控股需對其先舊後新配售斥資65億港元（合8.36億美元）才能維持公司在這家銀行的持股比例。

葛霖在香港的一次股東會議後表示﹐匯豐控股將繼續在韓國和台灣尋求內生增長。葛霖認為﹐目前沒有必要在這些市場進行收購活動。

上世紀90年代末以來匯豐控股已對三家韓國銀行發起收購﹐但均未成功。本月初匯豐控股曾表示﹐目前台灣公司的估值已經過高。

咁即係咩意思 ?

即HSBC 會再買交通銀行股份嗎 ??

價錢啱實買啦，佢不樓想嚮大陸投資多啲，不過佢係外資銀行，唔係咁易批！