香港漸成人民幣離岸中心

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1^# 大中小發表於 2007-1-11 08:35 AM 只看該作者

香港漸成人民幣離岸中心

2007-1-11

中央政府允許香港發展人民幣債券業務，上海交通大學安泰管理學院教授潘英麗表示，這對香港是很重要的突破。雖然內地並不缺貨幣，但中央從戰略層面上考慮採取該舉措，可以維護香港國際金融中心地位，使香港逐漸形成真正的人民幣離岸中心，並有助於人民幣最終實現國際化與自由兌換。不過，考慮到人民幣的穩定與安全，該措施尚屬於試驗階段，發行步伐不會太快，規模不會太大。

雖然該舉措對香港來說利遠遠大於弊，但上海社科院世經所副所長徐明棋教授提醒說，隨著人民幣兌美元不斷升值，可能會對港幣的地位產生衝擊，需要香港居民從心理與理財上做好準備。

潘英麗分析認為，實際上內地人民幣並不缺少，如果需要也可以在內地發行。此次中央允許到香港發行，主要原因有：一是因為香港金融監管體制比內地健全，內地發債最終幾乎都是政府在直接擔保，債券市場很難發展與做大，也不利於提高內地金融機構的信用評級。

而在港發行，則要受到嚴格的制度要求與監管，需要體現市場經濟的內在要求，對內地企業來說有很大的約束力，有助於提高國際信用。

第二，國際投資市場對硬通貨產品有較多需求。八十年代日圓升值時，美國與日本達成協議，要求日本到歐洲去發行日圓，促進歐洲日圓市場的發展。現在人民幣也在不斷升值，在香港發展人民幣債券業務勢在必行，對提高人民幣國際地位與影響力，都會產生一定的積極作用。

第三，香港實際上是中國的離岸金融中心，一直做人民幣以外的業務，現在美元被市場看淡，中長期貶值趨勢明顯，如果不開發新的主打金融產品，國際金融中心地位將受到嚴重挑戰。而香港要做歐元產品，很難與倫敦競爭，因為亞洲國家間的國際貿易主要不是以歐元結算，市場需求不大就很難做大。

不過，潘英麗和徐明棋都認為，人民幣走向國際化，在境外發展人民幣金融產品，都必須適合中國經濟發展需求，與整個經濟體制發展相協調，估計會穩健推進，規模不會太大，步伐不會特別快。

徐明棋指出，允許香港發展人民幣債券業務是中國整個資本市場對外開放，人民幣國際化的重要步驟，通過境外發行人民幣債券，有利於緩解目前人民幣兌美元的升值壓力。

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