[轉貼] 雨潤食品(01068) (版主愛股)

szeyuen77

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1^# 大中小發表於 2008-4-11 02:23 AM 只看該作者

[轉貼] 雨潤食品(01068) (版主愛股)

最近版主的愛股出了業蹟, 又有證券行出來寫評論, 各位大大參考下la~~

推介雨潤食品(01068)
日期 2008-04-10
來源道亨證券
內容雨潤食品(1068, $10.08) 6個月目標價$12.22 買入

事件: 雨潤食品公佈其核心盈利按年升69.4%，至6.86億元。

雨潤昨日公佈2007年年度業績。營業額年升86.9%，至86億元。純利按年升78.7%，爲8.593億元。每股盈利0.58元，按年升76.4%。剔除政府補貼與負商譽攤銷，核心利潤按年升69.4%，達6.86億元，超出市場預期。

根據政府統計資料，2007年全國生豬價格按年上升63.5%。雨潤食品的産品售價及總銷售金額也隨之上升。冷鮮肉價格按年升81.9%，冷凍肉價格按年升67.9%。下游産品價格按年略升3.9%。冷鮮肉按年增長23.5%，冷凍肉按年上升10.9%，下游産品按年上升41.1%。

總體毛利率從2006年的15.4%輕度下降到14.1%，主要是因爲冷鮮肉的毛利率從12.4%下降到10.7%。冷凍肉毛利率從 7.5%降至6.6%。下游産品毛利率反而從25.0%上升到26.8%。

作爲行業領導者，雨潤食品進一步擴大了生産能力與市場滲透度。在2007年，公司收購了位於江西、湖南、四川、湖北與吉林的六家工廠。

本行預測雨潤2008年度純利將達10億元(每股盈利0.66元)，現價相當於2008年市盈率爲頗具吸引力的15.3倍，未來三年每股純利年複合增長率爲21%，估值相當廉宜。

目基於0.9倍的PEG，本行將目標價上調到12.22元，將評級從持有上調爲買入。

[ 本帖最後由 szeyuen77 於 2008-4-11 02:25 AM 編輯 ]

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italyitaly

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2^# 大中小發表於 2008-4-11 09:10 AM 只看該作者

隨著肉價回穩..
雨潤近年又不斷提升產能!
盈利將會更好~

[ 本帖最後由 italyitaly 於 2008-4-11 09:11 AM 編輯 ]

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